经常帐

龙听

经常帐是主要量度实际资源的流动，包括货物的进出口、服务的进口及出口、从外地应收及应付予外地的收益，以及从外地及往外地的经常转移。贸易经常帐 (CurrentAccount)为一国收支表上的主要项目，内容记载一个国家与外国包括因为商品、劳务进出口、投资所得、其它商品与劳务所得以及其他因素所产生的资金流出与流入的状况。% F& r) A  Z# [# M
" |4 [% B5 b6 O8 x+ S/ n; C
如果经常帐余额是正数﹙顺差﹚，表示本国的净国外财富或净国外投资增加。如果是负数﹙逆差﹚，表示本国的净国外财富或投资减少。6 ^  e9 l8 w* q
经常帐的内容大致包括五大项：
/ f9 A) R8 a. d1 \3 [　　1商品，为一国货物的进口及出口。) {8 f* p% u' b- X/ j! w+ M
　　2劳务，包括商品进出口有关的运输及保险费、旅客运费及港口费用及本国居民在国外旅行、观光及外国人到本国旅行、观光等的收支。
3 R' V4 I0 v2 M8 B7 m# F. X/ W　　3投资所得，指国民购买外国的股票、债券及其它资产所赚取的股利或利息，加上本国对外借款或外国人来本国投资，所产生的利息支出与红利支出等。3 n$ c5 V1 r# D1 g  K* @( E
　　4其它商品、劳务及所得，指前面没有被列入的各项居民与非居民有关劳务与所得的交易，使领馆的支出，以及居民在外国工作获得的报酬，外国政府或国际组织设在本国各种机构的费用等。一般所谓的贸易余额是指前面所提四项的总和。/ R4 F8 u: h" Q  }
　　5片面转移，指现金或实物的捐赠、救济、一国的对外援助及对国际机构经费的分摊。
. R' N, @. x; H! p) L- y通常来讲，一国经常帐逆差扩大，该国币值将贬值，顺差扩大，该国货币将升值。
! j* S4 N* P! z. `( l9 S4 u1 v  Y2 l! f8 y
在西方国家，通常每月或每季都会公布经常帐数据，但一个月的贸易数据对市场的参考作用并不大，每个季度经过调整的经常帐才较为重要。! Q; ~" ]* `" n0 X+ A
5 J! x" [1 C  P6 E! p" c
通常来讲，一国经常帐逆差扩大，该国币值将贬值，顺差扩大，该国货币将升值。
/ |3 @2 `$ Y9 o- h  Q7 ?, k9 c- P. C: j6 X# J! e4 j, O7 V+ h) `
在7、80年代，经常帐赤字曾经对外汇市场有着较大的影响，目前这种影响力已经有所消退，但对于美国，经常帐赤字仍然对美元有着较大的影响力。
9 S- o% T  G# u6 j% J# V  u: H
8 H, Q0 a' p' D$ L. n. G& ]经常帐包含的内容比较多，项目比较繁杂。但是美国每次庞大的经常帐赤字给美元的压力是肯定的。最近月份美国的经常帐情况比较糟糕。 IFR预期美国第四季度的经常帐赤字2104亿美元，占GDP的6.6％。市场预期的中值是-2150亿，更低的预估至-2220亿。而前值还只是 -1958亿美元，未过2000亿美圆。在第三季度的数据中，对飓风保险赔偿的离岸支付上升也许会对第四季度初带来一些影响。
- s$ p+ e0 _; e% b. r( z
# J! T/ `$ @9 P! e9 M+ ^美银证券(BancofAmericaSecurities)驻纽约的高级经济学家PeteKretzmer表示，美国经常项目赤字将继续扩大，不仅 2005年第四季度、以及随后第一季度的经常项目赤字将超过2000亿美元，而且经常项目赤字与国内生产总值(GDP)之比也进一步提高，有可能超过 7%。他预计，2005年第四季度经常项目赤字将扩大至2,250亿美元。