经常帐

龙听

经常帐是主要量度实际资源的流动，包括货物的进出口、服务的进口及出口、从外地应收及应付予外地的收益，以及从外地及往外地的经常转移。贸易经常帐 (CurrentAccount)为一国收支表上的主要项目，内容记载一个国家与外国包括因为商品、劳务进出口、投资所得、其它商品与劳务所得以及其他因素所产生的资金流出与流入的状况。
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如果经常帐余额是正数﹙顺差﹚，表示本国的净国外财富或净国外投资增加。如果是负数﹙逆差﹚，表示本国的净国外财富或投资减少。$ v  O6 I, C# b+ M6 A
经常帐的内容大致包括五大项：
/ _/ w* u2 e8 L6 M: T2 Q* h　　1商品，为一国货物的进口及出口。1 Y# ^# ?2 x+ K+ `+ \! ]8 H5 L
　　2劳务，包括商品进出口有关的运输及保险费、旅客运费及港口费用及本国居民在国外旅行、观光及外国人到本国旅行、观光等的收支。
' d; }2 w; L% b' n; Q; t  F　　3投资所得，指国民购买外国的股票、债券及其它资产所赚取的股利或利息，加上本国对外借款或外国人来本国投资，所产生的利息支出与红利支出等。
% A. d: Y; f. c$ y* Q　　4其它商品、劳务及所得，指前面没有被列入的各项居民与非居民有关劳务与所得的交易，使领馆的支出，以及居民在外国工作获得的报酬，外国政府或国际组织设在本国各种机构的费用等。一般所谓的贸易余额是指前面所提四项的总和。
6 n! w$ `: Z; o; j1 i5 Q  w9 u, v　　5片面转移，指现金或实物的捐赠、救济、一国的对外援助及对国际机构经费的分摊。' P7 t& x2 K1 }9 W2 Y$ |( P
通常来讲，一国经常帐逆差扩大，该国币值将贬值，顺差扩大，该国货币将升值。( e& e, ^# [0 K, @

4 r3 o5 n: c0 `  K在西方国家，通常每月或每季都会公布经常帐数据，但一个月的贸易数据对市场的参考作用并不大，每个季度经过调整的经常帐才较为重要。2 J& c6 s" o1 e: {. d2 N5 u

9 x* A  ~% ^* [6 F* J1 {  j5 m通常来讲，一国经常帐逆差扩大，该国币值将贬值，顺差扩大，该国货币将升值。/ t0 \/ _) }: j( k; U/ Y1 d) d
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在7、80年代，经常帐赤字曾经对外汇市场有着较大的影响，目前这种影响力已经有所消退，但对于美国，经常帐赤字仍然对美元有着较大的影响力。
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2 U5 e! t& I) q7 H经常帐包含的内容比较多，项目比较繁杂。但是美国每次庞大的经常帐赤字给美元的压力是肯定的。最近月份美国的经常帐情况比较糟糕。 IFR预期美国第四季度的经常帐赤字2104亿美元，占GDP的6.6％。市场预期的中值是-2150亿，更低的预估至-2220亿。而前值还只是 -1958亿美元，未过2000亿美圆。在第三季度的数据中，对飓风保险赔偿的离岸支付上升也许会对第四季度初带来一些影响。4 l/ S9 j9 D; U6 E" Q

" I& O' z. W0 Q/ a, S( M& N$ i, o, x美银证券(BancofAmericaSecurities)驻纽约的高级经济学家PeteKretzmer表示，美国经常项目赤字将继续扩大，不仅 2005年第四季度、以及随后第一季度的经常项目赤字将超过2000亿美元，而且经常项目赤字与国内生产总值(GDP)之比也进一步提高，有可能超过 7%。他预计，2005年第四季度经常项目赤字将扩大至2,250亿美元。