转载雪球大树的逻辑，知道并不代表你能做到

龙听

一、沪深300指数（2015年6月9日至2019年1月4日）
如果把沪深300指数看成一家大型的综合公司的话，该指数的点位就相当于公司的市场价格。沪深300指数自2015年6月9日的开盘5379点至2019年1月4日的收盘3035点空间跌幅为43.57%，时间为3年零7个月。无论从时间是对一个人耐性的考验，还是空间幅度上对一个人心理承受的考验都是巨大的，要知道下跌50%等于上涨100%，而且3年半的时间不可谓不长，资金成本不仅是亏损43.57%，考虑到通过膨胀，可能要更大。所以如果把你的关注点放在价格上那真是非常人所能忍受的。

二、企业成长的钱
1、如果选择买一只指数基金进行跟踪沪深300指数标的物的话，可能会大有不同，假如以景顺长城沪深300指数增强为例，本金10000，购买费率、赎回费率、交易费等其他费率为零，分红方式为红利再投资，在2015年6月9日收盘买进，2019年1月4日的收盘赎回，则三年半的空间跌幅为16.91%，相对于43.57%的价格跌幅少跌了26.66%，这是为什么？

2、基金净值等于市盈率*每股收益+分红，就是说基金买的是背后的优质上市公司，优质企业是要经营生存的，通过生产要素产生利润，将利润再投入到企业的生产要素中完成良性循环，当投入后所产生的价值小于无风险利率时，则将留存的利润用于股东分红亿便让投资人自己选择性价比更高的资产，当投入后所产生的价值小于自己成本时，就产生了价值损毁，指数根据已有的规则将亏损的企业踢出，从而再次选进优质的企业，使得血液循环通畅，从而完成指数的长生不老功能。

3、就是说你不仅仅赚的是价格的钱，更为本质的因素是企业成长的钱，这里包括企业的盈利以及分红。指数就好比一个会下蛋的老母鸡，通过下蛋并孵卵小鸡，然后在接着下蛋，从而越积累越多，达到一定程度之后，下蛋的钱都够你的日常花销了。

三、市场的钱
1、这回条件稍微改变一下，同样一万本金，再不过分为44期，每期投入227.27元，其他条件不变，可见三年半的空间跌幅为1.63%，相对于只赚企业成长的钱16.91%的跌幅又少跌了15.28%，这是为何？

2、基金净值等于市盈率*每股收益+分红，就是说价格在下跌，企业盈利在增加，市盈率在下降，但企业的内在价值没变，价格越跌反而企业的安全边际越大，这是的操作反而是买进企业的股权，积累跟多的份额，间接的把市场的钱也当稍给赚了，如果根据历史统计指数市盈率上下区间，在相对低估的区域买进，在相对高位区域卖出，效果可能会更好。

四、市场和企业成长的钱

如果从2019年1月4日之后接着定投，直到2019年4月10日，那么你的收益率可以达到27.68%，要知道指数可是还有22.24%的跌幅呢，所以通过这种简单的策略变使你在市场中获得不错的收益，但是为何70%以上的投资者还会面临亏损呢？

五、总结

1、以上的方法，通过刻苦学习，假以时日，应该是不难掌握的，但为什么有了认知却依然做不到稳定盈利呢？这要从更高层次的人性角度来思索获利的本源，市场本无价，只是人性值，要想买得值，价在洞人性，人性不可测，无性便可知，冬去夏又来，春暖便花开。

2、危机来临时，可能基本面有客观问题的影响，但更多的是人们面对价格的及时波动所带来的心里波动（当下的）过度放大了危机，由于动物本能的优先性使得大脑不能保持开放，从而聚焦危机，放大危机，在古代保护自我生存（如肚子饿时会自然的先发出咕噜咕噜的脆耳的声音，告诉你该进食了，以防止你被饿晕了）的时候是一种有利机制，随着历史的进化使得这种基因进入到人的潜意识当中，这本无可厚非，但这同时也屏蔽了其他的与之对立的思维，你的心灵关闭了一扇窗户，必然就不能看到窗外的全貌，而资产的内在价值等于未来现金流的折现值之和，所以这更与投资需要思考未来产生矛盾。

3、保持理性客观的前提是你一定要克服动物的本能所带来的优先性的驱使，基于超长期思考当下，我们持有的是优质的企业，当其价格下跌时反而给我们提供了难得的机遇，在重大机会面前，当价格偏离企业的内在价值所给出的安全边际足以抵消优质企业未来的某些不确定性风险时，我们要依据自然规律敢于克服内心的恐惧，用大桶去接甚至借桶。这是一个有实力的投资者区别于其他普通投资者真是投资核心能力的体现。

4、投资拼到最后，已不再仅仅取决于你的学识，你的认知，你的经历，而是保持理性，克服动物本能的优先性，寻找内心最真实的、善良的自我，这更多的是一个道德素养的真实体现，因为道德素养从本质上来说就是在控制一个人的动物性和盲目的从众性，所以说财富源于心灵，去将本就属于你的认知和财富尽情的发挥吧，你将不可阻挡，你并不是在逆众而行，你不过是在遵循着最基本的自然规律而已。