鸡蛋：淘汰加大需求好转 鸡蛋走势偏强

龙听

本周养殖利润继续回升，养殖压力伴随淘汰加大有所缓解。天下粮仓监测的160个样本监测点第49周(11月30日至12月6日)蛋鸡淘汰量为1112.78万只，较第48周的1033.55万只增加了79.23万只，增幅为767%。伴随蛋鸡淘汰，鸡蛋供应压力下降，同时需求端，节假日临近，叠加日本等地出现禽流感事件，香港暂停日本采购，预计短期香港需求将转向大陆，鸡蛋需求逐步好转，生产环节鸡蛋库存维持正常水准，流通环节库存持续下滑，关注后期需求好转情况；疫情方面，国内出现零星病例，且冷链不断查出病毒，激发禽蛋需求，预计将进一步支撑后期行情；而在补栏方面，鸡苗价格维持低迷状态，养殖利润偏低抑制农户补栏意愿，未来产蛋鸡存栏量将持续下滑；预计后期鸡蛋维持偏强走势，但05合约面临升水过大，建议关注09合约偏多交易机会。

　　1、全国主产区鸡蛋库存数据统计（第50周）

　　饲料价格高位,养殖户成本压力大,近日淘汰意愿明显増强,减少鸡蛋供应压力,市场盼涨情绪高,鸡蛋价格触底反弹,下游拿货增加,各地走货加快,本周鸡蛋库存减少。

　　2、蛋鸡淘汰量及淘汰日龄周度统计（第49周）

　　天下粮仓网监测的160个样本监测点第49周(11月30日至12月6日)蛋鸡淘汰量为1112.78万只,较第48周的1033.55万只增加了79.23万只,增幅为767%。

　　鸡蛋价格持续在低位运行,养殖户对后市缺乏信心,伴随着饲料价格不断上涨,养殖户为规避损失,淘汰意愿増强,同时淘汰鸡价格已降至低位后,屠宰场成本压力减轻,伴随着年底需求旺季来临,加工率提高。同时,近日生猪及猪肉价格明显上涨,且猪肉、牛肉冻品多次被检疫出新冠疫情,因此,活禽市场需求也相应提高,本周淘汰量继续增加。

　　截至12月11日，蛋鸡养殖利润18.77元/只，上周10.34元/只，上周蛋价维持企稳走高趋势，淘汰鸡价格同样触底小幅走升，蛋鸡养殖利润有所走高；从鸡蛋库存数据看，流通环节库存继续维持下滑趋势，表明终端走货意愿有所加强，伴随节假日临近，同时日本等地区出现禽流感事件，香港鸡蛋供应有望转向大陆，鸡蛋需求恢复状况良好；但受整体蛋鸡存栏量偏高压制，短期鸡蛋供应仍维持充足，限制蛋价涨幅，预计年底养殖维持微利状态。生猪养殖利润上升，毛鸡养殖利润高位稳定，肉鸭利润跟随表现较好，家禽市场需求恢复。

　　上周鸡蛋现货继续走高，盘面价格走势偏强，期现基差维持小幅走弱，预计后期变动空间不大。伴随蛋鸡淘汰，现货企稳，给盘面提供支撑，后期期现基差预计变动空间不大。

　　截至12月11日，主产区鸡蛋现货均价3.58元/斤，上周价格3.30元/斤；淘汰鸡7.66元/公斤，上周7.62元/公斤；伴随蛋鸡加速淘汰，产蛋鸡存栏持续下滑，同时终端需求有所好转，流通环节鸡蛋库存持续走低，鸡蛋供应压力逐步缓解，现货有所转好；后期看，主动淘汰比例维持上升趋势，需求预计继续好转，鸡蛋供应压力将进一步缓解。

　　蛋鸡鸡苗价格维持低位，表明当前蛋鸡补栏意愿仍偏低。长期来看，由于蛋鸡持续淘汰，且补栏积极性较差，未来产蛋鸡存栏持续下滑是确定性事件，支撑远期鸡蛋价格。

　　价格分析：淘汰加大需求好转，鸡蛋走势偏强

　　本周养殖利润继续回升，养殖压力伴随淘汰加大有所缓解。天下粮仓监测的160个样本监测点第49周(11月30日至12月6日)蛋鸡淘汰量为1112.78万只，较第48周的1033.55万只增加了79.23万只，增幅为767%。伴随蛋鸡淘汰，鸡蛋供应压力下降，同时需求端，节假日临近，叠加日本等地出现禽流感事件，香港暂停日本采购，预计短期香港需求将转向大陆，鸡蛋需求逐步好转，生产环节鸡蛋库存维持正常水准，流通环节库存持续下滑，关注后期需求好转情况；疫情方面，国内出现零星病例，且冷链不断查出病毒，激发禽蛋需求，预计将进一步支撑后期行情；而在补栏方面，鸡苗价格维持低迷状态，养殖利润偏低抑制农户补栏意愿，未来产蛋鸡存栏量将持续下滑；预计后期鸡蛋维持偏强走势，但05合约面临升水过大，建议关注09合约偏多交易机会。

　　操作建议：套利单买3卖2，买3卖4，买9卖5；单边关注后期买9机会。