监管要求放缓创业板IPO报批速度？投行人士：确有放缓

龙听

创业板注册制审核发行或暂时进入降速区间。

据外媒报道，监管部门曾与部分券商沟通，要求放缓创业板IPO报批速度。有投行人士对财联社记者表示，了解到监管部门提议受理降速，但已经完成材料需要申报的项目，仍可继续正常申请。“监管的反馈速度确实较之前慢了一些。”据该投行人士称。

另一位投行人士则称，创业板注册制的注册和发行速度有所下降。根据财联社记者统计，注册制审核进入第7周后，8月11日至今，深交所共受理了57家企业的创业板注册制申请，仅占前六周申请总量的15.7%。

创业板注册制企业获得批文的情况来看，整体速度也在8月下旬后开始放缓，上市速度也在9月下旬后出现下降。

另有投行人士表示，这一现象确实存在，这里面存在多重原因：包括机制和体系的原因，人员配备不足也是原因之一，责任意识的界定还需要更多完善，都是目前节奏放缓的重要原因。

投行人士：确有放缓

10月27日午间，据彭博报道，监管部门与部分券商沟通，要求放缓创业板新股IPO递交申请速度，希望企业在2020年年报准备完整后一并提交。

彭博报道称，注册制后企业申请数量超过深交所处理能力，已经超负荷工作，已经进入程序的企业新股，不影响审核进程。

财联社记者第一时间向业内投行人士求证核实，华北一位投行人士称，之前有了解到监管部门提议受理降速，但现在完成材料申报的项目仍可继续申请。另一位华南投行人士则对财联社记者称，创业板注册制的注册和发行速度有所下降。

记者梳理深交所创业板注册制的审核情况发现，以周为统计，自6月22日起，创业板注册制发行上市审核已历经14周。注册制审核进入第七周后（即8月中旬），受理企业数量开始出现个位数，仅有第十一周和第十三周回升至两位数受理。至今共有6周受理企业数量在个位数。

下载 (31.5 KB)

2020-10-29 08:43

截至10月27日，创业板目前共有注册制下上市企业38家，通过上市委会议的企业数量为32家，提交注册企业25家，注册生效企业44家。因财务报告需要更新处于中止状态的企业有137家。

根据记者统计，深交所14周内共审核通过创业板注册制IPO企业101家，平均每周上会审核超过7家企业。

值得一提的是，在国庆期间，有媒体报道深交所也加班加点推进审核工作，节日期间仍向创业板注册制项目发出问询。

从拿批文速度来看，创业板企业在8月中旬已经有所放缓，目前共有48家企业（含已上市）拿到批文。根据财联社记者统计，7月24日有4家企业拿到批文，7月29日~7月30日有8家企业拿到批文，8月3日有6家企业拿到批文，8月12日有5家企业拿到批文，8月20日~8月21日有6家企业拿到批文，8月26日有3家企业拿到批文，9月2日有3家企业拿到批文，9月9日有2家企业拿到批文，9月16日有2家企业拿到批文，9月23日有2家企业拿到批文，9月30日有1家企业拿到批文。10月15日有3家企业拿到批文，10月22日~10月23日有3家企业拿到批文。

从创业板注册制企业上市情况来看，9月下旬后速度也出现下降。8月24日，首批18家创业板注册制企业上市；9月1日，第二批3家企业上市；9月10日，第三批3家企业上市，9月16~9月17日，第四批6家企业上市；9月24日，第五批3家企业上市；10月15日~10月16日，第六批3家企业上市。

根据深交所创业板注册制审核规则，创业板注册制审核主要有11个步骤：一是预沟通，二是提交申请，三是受理申请，四是保荐人员报送工作底稿，五是首次问询，六是多轮问询（如有），七是出具审核报告，八是发布上市委会议通知，九是上市委会议，十是审核通过的，提请证监会注册，十一是证监会公布注册结果。

根据创业板注册制新规，自受理之日起，交易所审核和证监会注册的时间总计不超过3个月，发行人、中介机构回复问询时间总计不超过3个月，双方都不计时的情形是：中止审核、请示有权机关、落实上市委意见、处理会后事项、暂缓审议、实施现场检查、要求进行专项检查。

前三季注册制募资额占比近四成

兴业证券研究报告显示，2020年前三季度，A股IPO数量同比增加155.5%、募资额同比增加160.8%，其中注册制上市合计130家（占比 39.8%），金额合计2015.9亿元（占比55.2%）。

根据choice数据统计，目前38家创业板注册制企业合计募资506.68亿元，平均募资额为13.33亿元。

作为对比，科创板今年以来，118家企业IPO募资额达1926.4亿元，平均募资额为16.33亿元。

咨询机构德勤中国展望四季度新股的市场前景时表示，预计今年新股发行总量会有较大幅度增长，科创板及创业板新股发行数量会大幅上升，中小规模的制造和科技行业会在发行数量上处于领先。

根据德勤中国预计，中国内地市场2020年的融资额有机会超越2010年的记录，截至2020年底，预计科创板或有140—170只新股融资或达3200亿元人民币，甚至超过4000亿元人民币；创业板约有120—150宗IPO，融资额或达1000亿—1300亿元人民币；主板和中小企业板预计会有120—150只新股，融资1300亿—1600亿元人民币。