瑞达期货：沪铜高开回调 风险情绪受抑

龙听

内外走势：周四LME铜高开低走，截至北京时间15：00，3个月伦铜报6586美元/吨，日跌0.21%。沪铜主力2010合约高开回调，日内最高51730元/吨，最低51380元/吨，收盘价51490元/吨，较上一交易日收盘价涨0.10%；成交量73013手，日减14529手；持仓110986手，日增977手。基差-70元/吨；沪铜2009-2010月价差-60元/吨。

　　市场焦点：（1）杰克逊霍尔全球央行年会将于8月27日至29日举行，美联储主席鲍威尔案将发表题为“货币政策框架评估”的讲话。（2）印尼Grasberg铜金矿的矿山运作受到中断，工人们针对新冠病毒限制的抗议延续到第三天。这座全球第二大铜矿由自由港迈克墨伦公司运营。

　　现货分析：8月27日SMM现货1#电解铜报价51370-51470元/吨，均价51420元/吨，日涨30元/吨。

　　仓单库存：周四沪铜仓单合计57795吨，日减226吨；8月26日，LME铜库存为92025吨，日减3500吨。

　　主力持仓：沪铜主力2010合约前20名多头持仓77854手，日减354手，空头持仓72492手，日增788手，净多持仓5362手，日减1142手，多减空增，净多减少。

　　行情研判：8月27日沪铜2010高开回调。中美紧张关系不断升温，双方之间博弈加剧，令市场风险情绪谨慎；并且当前市场处于淡季，加工企业订单平平，下游需求依然表现乏力，铜价上方仍存阻力。不过目前铜矿加工费TC低位运行，粗铜到港量也有所下降，原料供应紧张状况仍存；加上金九银十临近，市场对需求改善存在预期；以及伦铜库存大幅去化，对铜价形成支撑。技术上，沪铜2010合约主流持仓增空减多，关注下方51000位置支撑，预计短线区间震荡。操作上，建议可在51200-51800元/吨区间操作，止损各200元/吨。