聚烯烃周报——延续调整向下，聚烯烃短期区间运行

龙听

摘要：

上周整体期货盘面延续调整态势，不过近期波动幅度都不大，属于区间内调整态势。现货市场表现平平，还是部分非标产品较为紧俏，标品表现一般。基本面预期因新产能增加及港口库存回升双重因素，供应端偏向宽松，对于价格难以支撑。基差月差随着移仓换月均在收窄，远期点价模式目前无太多利润空间。预计下周移仓完毕，01合约基差也会跟随走强。单边行情来看仍存调整态势，关注下方支撑位表现，整体调整幅度有限。

一、 市场动态分析

统计局：7月生产供给继续复苏，市场需求逐渐回暖，就业物价总体平稳，新动能成长壮大，市场信心趋于增强，国民经济运行保持稳定恢复态势；但全球新冠肺炎疫情仍在蔓延，国际经济环境严峻复杂；国内结构性、体制性、周期性矛盾并存，发展面临的困难和挑战较多。

中国1-7月全国房地产开发投资同比增长3.4%，1-6月为增1.9%。其中，住宅投资增长4.1%，1-6月为增2.5%。商品房销售面积同比下降5.8%，降幅收窄2.6个百分点；商品房销售额下降2.1%，降幅收窄3.3个百分点。中国7月70大中城市中有59城新建商品住宅价格环比上涨，6月为61城；环比看，银川涨幅2%领跑，北上广深分别涨0.3%、涨0.4%、涨0.8%、涨0.6%。

统计局：7月各线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比涨幅回落或与6月相同；一线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比涨幅略有扩大，二三线城市涨幅持续回落。

国际油价涨跌不一，NYMEX原油期货跌0.02%报42.23美元/桶，本周涨2.45%，连涨两周。布油基本平收，本周涨1.24%。

个人观点综述

上周整体期货盘面延续调整态势，不过近期波动幅度都不大，属于区间内调整态势。现货市场表现平平，还是部分非标产品较为紧俏，标品表现一般。基本面预期因新产能增加及港口库存回升双重因素，供应端偏向宽松，对于价格难以支撑。基差月差随着移仓换月均在收窄，远期点价模式目前无太多利润空间。预计下周移仓完毕，01合约基差也会跟随走强。单边行情来看仍存调整态势，关注下方支撑位表现，整体调整幅度有限。

期现货基差

截至2020年8月14日石化库存69万吨，较上周增加1万吨。同比去年同期水平低8万吨。库存维持低位。

二、技术分析

L2009:上周期价呈现调整收阴态势，整体下跌140元/吨，最高价7175，最低价6935。日K线图来看，MACD（8,13,9）指标绿柱缩短，两线在0轴下方运行，处于弱势区域。均线系统来看10、30日均线压制价格，下方60日均线存支撑。短期支撑位6900，压力位7300、7180。

PP2009:上周期价呈现调整态势，整体下跌117元/吨，最高价7760，最低价7529。日K线图来看，MACD（8，13，9）指标绿柱变化不大，两线在0轴上方走平，处于强势区域。均线系统来看5日均线下穿30日均线呈现调整态势，下方60日均线存支撑。短期支撑位7500、7350，压力位7843。

三、市场操作策略

1、上游及贸易商：PP\L09合约基差本周相对上周略有走强，不过幅度有限，L小幅升水现货，PP贴水幅度收窄至50以内，暂以现货销售为主。

2、下游工厂：考虑PP01的买入远期现货的机会，其余暂以现货采购为主。

3、投机者:L2009：短期6900-7180区间运行，关注突破情况。

          L2101：6850-7200区间运行，关注突破情况。

PP2009：期价向下调整，关注7500一线整数表现，中长期上涨趋势未改。

PP2101：01合约关注7500能否有效突破站稳，若突破站稳则涨势不改，否则调整向下试探支撑。