《路透简报》--中国金融市场一周走势回顾

龙听

以下为路透中文新闻为您整理的5月25日-5月29日当周中国金融市场摘要:

汇市:

--人民币兑美元当周贬0.05%，为连续第四周贬值。本周香港国安法审议通过，中美紧张局势进一步升级，美国总统特朗普的强力威胁明显加剧市场担忧，不过全球经济复苏预期也推升市场风险偏好，美指整体偏弱，再加上中间价连续强于市场预期，人民币在周中一度下探近九个月新低后暂企稳。另外近期季节性购汇可能增多，短期人民币或延续弱势格局，需密切关注周五稍晚特朗普就中国在涉港问题上的回应。

公开市场操作:

--中国央行公开市场当周重启暂停近两个月的逆回购，周五逆回购操作放量至3,000亿元人民币，创2月10日以来单日操作新高，全周净投放则达6,700亿元，创逾四个月新高。月末地方债缴款和企业所得税汇算清缴等因素碰头，资金面连日维持偏紧态势，央行不断发力投放维稳。

分析人士指出，中国经济回暖态势初显，加之全球主要经济体正在逐步重启经济，货币政策在上月发力后，也需要有个观察窗口期，而且近期人民币持续贬值，流动性也不宜过分宽松。

他们并认为，全球新冠疫情会否出现第二轮爆发，以及中美关系紧张会否再度引燃贸易战均存在不确定性，央行还需保有充足弹药以留后手。展望6月，因当月将有巨量MLF（中期借贷便利）到期，宽松政策仍可期，降准或定向降准、MLF以及逆回购等仍在央行工具箱内，政策利率下调的概率亦不低。

债市:

--中国债市本周波动剧烈，先是由于资金收敛，且在央行公开市场暂停多日重启操作后，逆回购操作利率未如市场预期般下调，现券收益率大幅上行，国债期货亦遭遇重挫；不过后半周随着央行资金投放力度加大，资金紧势缓解，且中美在围绕香港问题上的摩擦升温，避险情绪亦对人气有所支撑，关注周末采购经理人指数（PMI）数据和中美关系动向。

票据：

--中国票据市场转贴利率当周先升后降，足年国有和股份制银行承兑（国股）电票小降约5个基点（bp）至2.10%附近。票据承兑和贴现规模仍处相对高位，供给充足，而且逢月末且资金偏紧，周初收票银行多提价收票，不过幅度相对有限，后半周随着多数机构规模调整到位，市场价格小幅下滑，年内到期票据需求较旺。

交易员并指出，目前票据转贴市场整体仍是供需两旺格局，下周跨月后资金料转松，转贴利率料有小幅下滑，但短期内央行政策态度相对谨慎，若政策利率没有进一步下调，转贴利率仍将受制于资金成本下行空间受限。

股市:

--中国股市沪综指当周收升1.4%，政府工作报告未设定今年经济增长目标一度令市场失望，但随着两会召开，更多官方表述令市场对后续更多此次政策仍存期待，周一股指止跌反弹，不过因香港国安法引发中美关系更趋紧张，A股上行动力依旧欠缺。

中国总理李克强在人大闭幕后的记者会上表态，应对经济变化中国仍有政策空间。继续关注后续宏观政策的推进，此外5月经济数据近期将陆续公布，关注经济回暖的持续势头。（完） (整理 边竞/韩笑/侯向明；审校 林高丽)