大商所开展沿长江钢企风险管理培训

龙听

大商所5月12日主办“沿长江钢铁企业风险管理培训班”。本次培训交流活动的内容以基差贸易为主，通过来自钢铁同业的具体案例分享、重点业务解读等形式，探讨基差贸易在钢企管理原材料价格风险方面的实践及应用。

　　据期货日报记者了解，受疫情影响，今年国际大宗商品价格波动剧烈，钢铁原材料及成材价格也受到一定影响，国内钢铁企业销售收入及利润同比均出现下滑，钢铁企业比任何时候都需要进行风险管理以稳定生产经营。

　　大商所相关负责人在培训班上表示，长江中下游经济带是我国钢铁产业的集群区域，长期以来，沿长江钢铁企业在铁矿石采购及贸易方面具有共同的地域特点。区域内铁矿石的贸易量巨大，且多数钢厂以采购主流粉矿为主，与国内铁矿石期货标的有着非常高的契合度。因此，沿长江钢铁企业在期货工具运用方面一直走在全国前列，相关钢厂建立了较为完善的期货交易制度，在企业持续稳定经营生产方面发挥了积极作用。

　　该负责人说，国际上大宗商品交易的发展经验表明，以“期货价格+基差”为定价模式的现货贸易能够有效解决企业的个性化风险管理需求、规避基差波动对套期保值效果的影响，从而更好发挥期货功能。未来，大商所将进一步以“大商所企业风险管理计划”和龙头企业交流培训等为抓手，持续向沿江钢铁企业开展更多、更有针对性的风险管理咨询及产业服务，为企业稳定生产经营保驾护航，助力钢铁行业健康发展。

　　在谈及钢企风险管理难点时，钢宝股份首席期现分析师蔡拥政表示，在企业原材料采购领域，其风险主要来自钢铁行业集中度低、品种属性差异大、周期性和季节性供需特点以及产业政策调整等方面。面对突发事件冲击，现货层面应对手段有限，一旦应对失误，企业将会遭受重大损失。

　　在浙期实业有限公司副总经理许彬彬看来，对于铁矿贸易商来说，风险的敞口大小取决于定价方式，参与套期保值的必要性取决于经营模式。钢铁企业参与期货市场交易，并不代表敞口大或者风险高，反而期货市场可以帮助企业进行有效的风险管理。

　　“在可统计范围内，约有110家钢厂、1300余家贸易商和10余家矿山参与了铁矿石期货交易，铁矿石品种期现相关性达到0.95以上，煤焦矿期货已经成为很多现货企业必不可少的风险管理工具。”蔡拥政认为，企业积极参与期货套期保值后，由于所在区域和市场不同，需要从基差角度管理风险。事实上，基差风险管理是企业经营的重点之一，企业必须对基差有着充分的预判。在套期保值的过程中，应密切关注基差变化，并选择有利的时机完成交易。