隔夜利率快速下降

龙听

　　5月9日，隔夜、1周、2周、3个月Shibor分别下跌8.80、32.80、1.70、0.10个基点，分别报收0.8500%、1.4810%、1.2790%、1.3990%；6个月、9个月、1年期Shibor分别微涨0.20、0.30、0.30个基点，分别报收1.4930%、1.5920%、1.6860%；1个月Shibor维持1.3000%未变。

　　公开市场操作方面，“五一”假期后央行继续暂停逆回购操作，已经连续两周净投放为零。市场流动性较为充足，假期后短期Shibor快速回落，其中隔夜Shibor在假期前后变动最大。4月30日，隔夜Shibor从前一日的0.6610%上涨至1.8880%，涨幅较大。假期后隔夜Shibor连续下行，再度回到1%以下，已经处于4月下旬的正常水平。假期后1周Shibor虽然有所回落，但是整体上高于4月中旬水平。中远期Shibor波动较小，假期后有略微回暖迹象。

下载 (55.26 KB)

2020-5-11 08:39

　　图为隔夜与1周Shibor

　　目前随着企业有序复工复产，货币需求上升。此前央行一系列的货币投放措施给货币市场带来了较为充足的流动性，短期再度降息的可能性较低。假期后央行持续暂停逆回购，隔夜Shibor快速回落，显示短期货币流动性快速恢复。

　　（作者单位：国信期货）