更新版 1-中国汇市：人民币收盘缩量小跌，境内美元紧俏或继续施压即期和掉期

龙听

* 人民币收盘小跌，中间价亦小跌结束三连升
    * 美元指数略企稳回升，而且境内美元仍紧俏
    * 美元需求压制人民币即期表现
    * 短期人民币即期和外汇掉期或继续承压

(新增评论及收盘报价)
    路透上海/北京3月30日 - 人民币兑美元即期周一收盘小跌，成交量则明显
下滑；中间价亦小跌20点结束三连升。交易员表示，亚洲时段美元指数略企稳回升，再加上
境内美元仍十分紧俏，有部分机构继续通过即期和掉期市场获得美元流动性，短期人民币或
继续承压。

    他们也指出，近期中国陆续公布的经济数据明显欠佳，表明疫情对经济冲击巨大；同时
市场也担忧全球经济恐陷入衰退，金融市场震荡将加剧。不过从更长时间来看，全球超宽松
流动性将寻求高收益资产，利差优势将令人民币中期重获升值动力。

    “最近境内美元紧缺对人民币有压力，在岸（美元流动性）缓解会滞后于离岸，估计跨
月之后会好一些，”一中资行交易员称。

    另一外资行交易员亦称，美指和美元/人民币走势有所分化，美元太紧了，不过7.1附近
应该能稳一下。


    瑞穗银行亚洲首席策略师张建泰在最新报告中指出，中国央行仍承诺将人民币汇率保持
在合理均衡水平，并在中间价定价机制中加强了逆周期调节；看起来央行认为人民币贬值到
7.1水平可能带来一定风险，促使其遏制市场看跌情绪。

    ING银行大中华区首席经济学家彭蔼娆(Iris Pang)最新观点认为，今日中国央行降息(
调降逆回购利率)对人民币汇率的直接影响不大，但推动降息的潜在担忧可能会推高美元，
从而对人民币造成贬值压力；预计到二季度末美元/人民币汇率为7.25。

    中国境内美元/人民币掉期曲线周一略下移，但仍十分陡峭，其中一
年期掉期点盘中下探220点，较三周前高点跌去逾七成。


    招商银行金融市场部首席外汇分析师李刘阳称，境内机构继续通过外汇掉期和即期市场
获取美元流动性，这对掉期和即期汇率都产生了一定冲击。

    “从掉期贴水的情况看，境内短期限美元/人民币掉期贴水在上周迅速下滑，隐含的美
元融资成本年化超过5%。这表明国内市场的美元流动性短缺程度加剧。”李刘阳称。

    中国央行公开市场周一在暂停操作29日后重启，开展500亿元人民币七天期逆回购操作
并下调操作利率20个基点（bp）。中国央行货币政策委员会委员马骏成，此举标志着央行进
一步加大逆周期调节力度，可以进一步降低实体经济融资成本，未来仍有充足的货币政策空
间和货币政策工具。

    全球汇市方面，周一美元止住持续一周的跌势，避险货币日圆获得支撑，因全球加强封
锁举措以因应新冠病毒疫情，投资者为长时间的不确定性做准备。  

   “对美元的走向来说，避险情绪比传统的利差效应更为重要，”渣打分析师在报告中称
，“要想美元回吐近期部分涨幅，投资者需重回范围更广的避险资产。”

    以下为今日在岸市场人民币兑美元收盘价、中间价，以及离岸市
场人民币的主要报价：

在岸市场人民币兑美元             今日             上日           升贬
  即期官方收盘价                  7.097           7.0928             -0.06%
          中间价                 7.0447           7.0427             -0.03%
即期成交额<CNYSPTVOL=CFXT    184.45亿美元     249.12亿美元         
                         >                                    
        日内波动幅度(pips)         164          日低7.1034      日高7.087
          今年以来升贬幅度                                           -1.84%
                       2005年汇改以来升贬幅度                        16.62%
     一年期美元/人民币掉期                230            300        


离岸人民币市场                   今日             上日                    
            CNH即期              7.1053            7.088             -0.24%
        一年期美元/CNH掉期       377.84            472.5                  

   一年期NDF                     7.1582           7.1433             -0.21%

    中国外汇交易中心更新的16点人民币兑美元参考汇率为7.0917元；人
民币兑欧元、日圆和英镑的参
考汇率分别为7.8586元、6.5663元和8.7594元。

    中国央行2015年8月11日完善人民币兑美元汇率中间价报价，并一次性贬值近2%，同年1
2月引入参考“收盘价+一篮子货币汇率”的中间价形成机制。中国外汇交易中心2016年1月
起每日公布12次人民币兑美元参考价，同年8月底新增每日公布两次人民币兑欧元、日圆和
英镑参考价。（完）   

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(发稿 张金栋/韩笑；审校 林高丽)