前瞻:警惕过度拉升后的下跌 中期看好错杀行业及个股

龙听

　周四美股高开高走，道指最终收涨逾1300点，创1931年10月以来最佳连续3日涨幅。道指三日累涨近4000点，涨幅高达21.3%。截至收盘，道指涨6.38%报22552.17点，标普500涨6.24%报2630.07点，纳指涨5.6%报7797.54点。


　　美股道指及标指升逾6%，港股ADR指数显着向好，按比例计算，收报24008点，升655点或2.73%。重磅蓝筹股普遍上升，腾讯收报396.13港元，较港收市涨14.33元；友邦收报69.96元，较港收市涨2.36元；汇丰控股(45.7, -0.60, -1.30%)收报46.71元，较港收市升1.01元。


　　周四COMEX黄金期货收涨1.06%报1651.7美元/盎司，COMEX白银期货收跌1.77%报14.61美元/盎司。国际油价全线下跌，NYMEX原油期货收跌5.35%报23.18美元/桶，布油跌2.27%报29.31美元/桶。


　　纽约尾盘，美元指数跌1.51%报99.4181，连跌三日，创近两周新低。非美货币集体上涨，欧元兑美元涨1.4%报1.1034，英镑兑美元涨2.73%报1.2205，澳元兑美元涨1.7%报0.6059，美元兑日元跌1.45%报109.59，离岸人民币兑美元涨475个基点报7.0811。


　　美债收益率普跌，3月期美债收益率跌6.1个基点报-0.051%，2年期美债收益率跌4个基点报0.304%，3年期美债收益率跌2.4个基点报0.375%，5年期美债收益率持平报0.532%，10年期美债收益率跌2.1个基点报0.853%，30年期美债收益率跌1.8个基点报1.432%。


　　周四美国公布的初次申请失业金人数为328万人，远高于市场预期，很多人以为，这又会是美股崩盘的迹象，但事后来看，这一个线性推导没有成立，一个是这样的数据显然被市场充分计价了，而且这些数据可能更多是将临时工，或者UBER司机计入，因此对经济的冲击可能没有想象中的大。而且，宏观指标中的就业数据也是一个同步或者滞后数据，在经济出现问题后，经过一段时间的传导，就业才会出现走坏的情况，因此，美国的情况可能没有想象的那么糟糕。但也许市场还是会存在双底的可能性。


　　同时在预期会出现更强的刺激政策下，美股昨日又出现了强力上涨。反弹仍在进行中，但情绪已经变得有些脆弱。不排除今天部分个股会出现拉高之后出货的情况。这需要考验的是投资者对行情的理解，以及对个股的把握。


　　市场目前主流逻辑仍旧是对前期错杀行业及个股的修复。不过，最具确定性的依旧是消费类个股，以及医药类，但这两个板块，下面还有很多细分行业，需要细致分析和归类。其中，几个公布业绩的个股可以关注，今天智通财经早知道提示，李宁(20.05, 0.13, 0.65%)（02331）去年业绩增长迅速，但受制于公共卫生危机事件影响，股价只能认作中期反弹行情。从今年上半年起，其潜在的店铺扩张延迟，以及高库存水平导致潜在订单延迟的因素；另外，情况持续变化及多个因素影响短期毛利，零售商及分销商拟积极消化市场库存。