中国金融市场一周走势回顾

龙听

以下为路透中文新闻为您整理的2019年12月30日-2020年1月3日当周中国金融市场摘要:

汇市:

--人民币兑美元CNY=CFXS当周小升0.4%。本周美方称中美第一阶段协议将在本月中旬签署，部分提振市场情绪，叠加美指弱势以及客盘略偏结汇，周二人民币一度涨至五个月高点6.9590元。随着季节性客盘结汇需求可能陆续释放，预计短期人民币仍有一定反弹空间；不过中东局势骤变可能提升市场避险情绪，这可能扰动人民币表现，短期汇价料在6.95-7元区间波动；继续关注中美第一阶段协议细节和中方的表态。

公开市场操作:

--中国央行开年即宣布降准，兑现了此前李克强总理的承诺。但面对今年1月春节前可能高至逾3万亿元的资金缺口，仅靠降准难以弥补，若要平稳度过节前考验，还需央行通过MLF（中期借贷便利）、逆回购以及TMLF（定向中期借贷便利）等工具助力。

分析人士并指出，1月初降准主要投放的是长期低成本资金，目的是进一步降低银行负债成本并引导实际贷款利率下行，同时选择在春节前实施一定程度对冲流动性压力；但因降准释放的资金有限，特别是难以覆盖节前取现这类临时性资金需求，因此央行公开市场以MLF和逆回购进行补充投放仍有必要性。

公开市场操作方面，因目前银行体系流动性总量处于较高水平，央行本周无操作，逆回购已连续八日暂停，单周净回笼规模则达5,500亿元，创两个月来单周新高。

债市:

--中国债市本周整体偏弱势。虽然中国央行元旦便宣布降准，但由于市场已充分消化降准预期，且降准幅度不及上一年初，故债市对此反应负面。周五则因美国在伊拉克发动空袭，导致伊朗一名高级指挥官苏莱马尼身亡，加剧了地缘政治紧张局势，避险情绪因此受到提振，海外美债和欧债向好，国内现券收益率则先上后下并回落至上日尾盘略下方。交易员指称，短期需继续关注美伊局势进展，以及国内流动性和基本面情况。

票据：

--中国票据市场转贴利率当周明显下行，足年国有和股份制银行承兑（国股）票据转贴利率成交在2.50%-2.60%附近，较上周走低近40个基点左右。

交易员表示，年末部分机构释放信贷额度，填充规模支撑票据买需旺盛，叠加后半周开年伊始央行宣布降准，再度提振买气。他们预计，目前转贴利率已处于相对低位，机构配置意愿已经有所减弱，继续下行乏力，叠加一季度银行放贷需求旺盛，料转贴利率未来走势易上难下。

股市:

--中国股市当周进一步走强，沪综指.SSEC全周上涨2.62%，创四个月来最大单周升幅，岁末年初政策面频吹暖风，先是央行计划将存量浮动利率贷款定价基准转换为LPR，跨年后央行又在元旦即宣布降准，降成本举措连出，市场信心再受鼓舞，股指在3,000点附近短暂争夺后即连续推升，并一度逼近3,100点，周五虽有所回调，但整体强势未改。

大盘短期快速走高后，技术上需要一定整固以消化获利盘，不过市场做多情绪已逐渐占据上风，赚钱效应初现，中线走势依旧较为乐观。（完）