重温-《路透简报》--中国金融市场一周走势回顾

龙听

(重温) 以下为路透中文新闻为您整理的12月16日-20日当周中国金融市场摘要:

汇市:

--人民币兑美元当周跌0.39%。虽然上周末中美达成第一阶段协议，但关税下调幅度不及市场预期，且协议细节尚未披露，市场谨慎情绪仍较为浓厚。本周美元指数小幅反弹，也部分影响市场人气；临近年底购汇需求仍然偏多，周五人民币一度下探逾一周新低至7.0165元。随着假期临近，市场缺乏方向指引，短期汇价料继续在7元附近交投；密切关注中美第一阶段协议细节和有关汇率的条款。

公开市场操作:

--中国12月LPR（贷款市场报价利率）如预期般走稳，与本月MLF（中期借贷便利）利率走势同步。11月经济数据触底反弹后政策进入短暂观察期，然明年经济下行压力犹在，货币政策在价格工具上仍有不小操作余地，LPR还有下调空间，不过由于银行负债成本制约，LPR走低还需降MLF利率以及降准等政策引导。

分析人士指出，明年逆周期调节力度不减，因通胀因素掣肘还在，货币政策仍会坚持节奏把控。而在总量政策上央行依旧保持定力，不过考虑到明年春节前市场流动性缺口较大，年初降准可能性仍很大，但幅度是0.5个百分点还是1个百分点还有较大不确定性。

此外临近年末，央行维稳跨年资金面发力，当周公开市场净投放达6,440亿元人民币，为11个月来最大单周净投放规模。在央行快速有力的行动后，资金面持续宽松，平稳跨年基本已无压力。

债市:

--中国债市当周先弱后走强，不过收益率整体涨跌并不明显。周初中美达成第一阶段贸易协议及央行小幅超量等价续做到期的MLF，及11月超预期的经济数据等多重利空，均未对债市造成打压，周中股市大涨一度略添扰动打压避险情绪，不过随后央行重启逆回购并加大跨年资金投放，流动性暖意融融，叠加地方债扰动下1月降准预期浓厚，支撑现券重回暖势。不过除了部分配置盘抢跑外，年末机构整体交投积极性下降。

票据：

--中国票据市场转贴利率当周转为小幅下滑，足年国有和股份制银行承兑（国股）的票据转贴利率跌10个基点（bp）左右至2.60%。前半周中小银行收票需求有所升温，带动市场价格震荡回落，不过大行态度仍相对保守，后半周市场趋稳。

交易员并指出，票据利率此前底部大幅波动后，走势趋于收敛，而年末将至，银行信贷规模调整已近尾声，转贴利率年底前料维持窄幅整理。

股市:

--中国股市当周连续第三周上涨，沪综指全周涨幅1.26%。受中美正式达成第一阶段贸易协议消息提振，周初股指连续拉升，11月经济数据回暖也助推市场信心，周二沪综指一举收复3,000点整数关，随后几日继续冲高乏力，但高位震荡后仍守住3,000点。

贸易协议利好基本消化完毕，大盘能否延续升势，仍需看后续经济基本面以及政策面，短线围绕3,000点料仍有进一步争夺。（完） (整理 边竞/韩笑/吴芳；审校 张喜良)