管理期货策略产品收益12.11%

龙听

  私募八大策略产品前10个月均取得正收益

   今年前10个月，私募基金八大策略均获得正收益，有业绩记录的11677只产品今年以来整体收益率为13.87%。管理期货策略产品今年以来取得12.11%的收益率，其中实现正收益的产品占比78.98%。

今年以来，股票市场的回暖让私募业绩一扫阴霾，期货市场多品种的行情也给私募带来了不少好机会。

国内一家私募排名网站统计的数据显示，今年前10个月，私募基金八大策略均获得正收益，有业绩记录的11677只产品今年以来整体收益率为13.87%。其中，股票策略、复合策略、事件驱动、组合基金、宏观策略、管理期货、相对价值、固定收益产品收益率分别为24.07%、16.36%、14.57%、14.45%、12.75%、12.11%、10.68%、5.98%。

得益于A股市场行情的回暖，今年以来股票策略私募产品平均录得24.07%的收益率，遥遥领先其他策略，而且实现正收益的产品占比达89.34%。管理期货策略产品今年以来取得12.11%的收益率，其中实现正收益的产品占比78.98%。

有业内人士告诉期货日报记者，今年以来管理期货策略中收益较好的主要是采取量化交易模式的产品，“它们抓住了今年市场上的一些窄幅振荡机会”。

而向日葵投资研究总监尹田园表示，除日内中短线外的大部分管理期货策略产品表现相对欠佳的原因，主要是策略拥挤造成共同回撤。“期现结构因子在8月份失效，动量因子在9月份失效，导致运用这个策略的产品出现回撤，相关私募机构应该反思自身的策略是否有足够的多样性。”尹田园说，成熟的多周期、多策略的混合策略，可以降低单一策略对市场变化的不适应，抓住获取不同市场行情下的机会，而且可以增加策略容量。

不同策略及相同策略产品的业绩分化，加速了私募行业洗牌。根据中国证券投资基金业协会的数据，截至2019年10月底，有管理规模的私募基金管理人共21311家，平均管理规模6.43亿元。其中，百亿元规模以上的私募有260家，而管理规模在1亿元以下的私募有16526家。

今年在私募基金普遍收益较好的情况下，大型私募机构体现出了更强的实力。据上述私募排名网站统计，今年前10个月，百亿元规模以上私募均取得正收益，有业绩统计的百亿元规模以上私募平均收益率为24.33%。

“虽然今年我们公司的产品收益还不错，但和不少大型私募机构相比，还有一定差距，而且大型私募更受投资人认可。再加上今年公募基金表现更加突出，中小私募机构的产品发行和募集的压力还是很大的。”上海一家私募机构市场部负责人对期货日报记者这样说。

尹田园也表示，今年很明显的感受是“偏股型公募基金募集火热，而私募股票多头策略基金发售相对有些冷”。“最直接的原因是业绩。今年以来，公募基金平均收益和中位数的表现比私募好。另外，去年固收类和股权类私募产品出现了一些问题，导致投资人风险偏好降低，今年部分银行暂停了私募代销。”她说。