PVC：下游需求受国庆影响 阶段PVC偏弱

龙听

PVC：下游需求受国庆影响，阶段PVC偏弱

　　逻辑：PVC昨日期货进一步向下破位，现货端也呈现下跌格局，基准价目前6700元/吨。消息面看，近日主要是国庆临近开始周边安全检查加大及环保力度加大。对PVC来说，京津冀及西部乌海等地区高速道路监控加强，危化品运输受管制。同时，河南周边企业生产受限，对PVC下游有影响。因此，近期电石价格偏涨，但PVC需求下滑。技术面，PVC出口价格对PVC主力的支撑在6350-6400；上行阻力价格压力在6550-6600。操作上，高位偏空为主，但不追空。

　　操作：高位偏空为主，但不追空。

　　风险因素：利多因素：宏观预期好转，市场风偏提高；房地产出现大幅好转。利空因素：宏观预期走弱，原油大幅下跌，需求旺季不及预期

　　纸浆：依旧震荡，低位可考虑低吸

　　逻辑：昨日期货呈现进一步下跌状态。从持仓变化看，依旧有明显的减仓下跌惯例，盘后资金显示，现有净空头寸又回到了未上涨前的净空水平。换而言之，此轮上涨的新增套利盘已经基本离场。近期，河南造纸厂收到环保督查发来的减产限产通知，在国庆期间存在减产需求，将一定程度上影响山东地区需求。但就总量来说对中期的需求无影响。行情驱动方面，整体变化不大，现阶段只将缺乏决定性的消息或者变动来推动价格突破僵持区间，纸浆期货维持震荡，由于当前处于需求旺季，且无向下驱动，因此区间内从低往高做，短期震荡区间调整为4700-4870。

　　操作：单边等待回落偏多操作，短线支撑在4700-4725。前多持仓且站且退，当期货升水超过200以上时，以多头了结为主，即，今日对应价格值4820附近。套利交易维持-220以下做多基差交易。

　　风险因素：利空风险：宏观或金融市场走弱；需求持续下滑；进口大量到港。