原油市场周报:沙特遇袭左右油价 国际原油冲高回落

龙听

　来源：芝商所CMEGroup　

　　国际原油市场走势回顾

　　本周原油期货市场回顾

　　本周（9.12-9.18），国际原油期货价格呈现冲高回落的走势，WTI与布伦特均价较上周上涨，周末，沙特关键原油设施遭受无人机攻击，导致其关闭一半原油产量，影响全球约5%的日均产量，国际油价大幅走高，美布两油均创近十年来最大涨幅，事件发生后，沙特快速恢复了50%的原油产量，而沙特能源大臣阿卜杜勒-阿齐兹也在记者会上说，原油产量将在9月底前恢复到袭击前的水平。此外，令原油价格获得提振的还有石油输出国组织同意要求伊拉克和尼日利亚达成减产来抑制原油供应，因该组织正努力防止美国产量飙升和全球经济放缓导致供应过剩。

　　但另一方面，原油消息面利空压力仍存，OPEC8月原油产量小幅上涨以及石油输出国组织不会在12月会议前就扩大减产表态的消息令原油多头信心受挫。另外，原油需求增长减缓的压力仍在限制油价，基于今年以来全球经济增长放缓的考量，OPEC预计今年剩余时间内，全球原油需求增幅为102万桶/日，较8月预期水平下调了8万桶/日。

　　本周原油现货市场回顾

　　本周（9.12-9.18），亚太市场原油现货均价较上周上涨。周内，一位业内消息人士表示，在发生周末袭击事件后，沙特阿美提供给印度石油公司阿拉伯重质原油船货，而非轻质原油。印度石油公司在9月和10月将收到沙特提供的合约规定数量的船货。沙特阿美还表示，其能够提供更多的阿拉伯重质原油来替代阿拉伯混合油。这反映出沙特只能提供重质原油，因阿拉伯混合原油是阿拉伯重质和轻质原油的混合物。马来西亚国家石油公司标售一船11月9-15日装的Muda凝析油船货。该标书将于9月19日截标，递价有效期至9月23日。越南PVOil公司标售TGT合约原油船货。该标书9月24日截标，递价有效期至10月7日。该合约期为2020年1月至6月份，供应的数量每日不低于1万桶。此外，俄罗斯Surgut公司也以走高价格销售了四船ESPO混合原油船货，其售价为每桶对迪拜价格升水大约7.2美元，位于自2013年年底以来的最高水平。Surgut公司还标售另外四船每船74万桶ESPO混合原油船货，该标书将于9月18日截标，远超过装船计划，因ESPO混合原油的升水价突破每桶7美元。这些船货的装船期分别为11月14-20日、11月18-24日、11月22-28日和11月24-30日。

　　原油期货市场影响因素分析

　　供需因素

　　本周（9.12-9.18），从供应面来看，沙特油田遇袭事件在短时间内造成了原油供应短缺的预期，因此强劲提振市场心态。但随着该国石油设施恢复正常，且美国原油库存结束五连跌而开始反弹，全球原油的供应压力依旧存在。从需求面来看，随着美国驾车高峰的结束，汽油需求已出现了萎缩的态势。受到低油价的提振，IEA对于原油后市需求持相对乐观的态度，但受制于全球经济的担忧，原油需求的恢复过程会比较漫长。

　　*美国库存变化及基金持仓情况，可于完整周报中查看。

　　原油期货市场走势预测

　　下周市场预测

　　技术图上，NYMEX主力合约原油价格在当周（9.12-9.18）一波三折，周均价环比上涨，主流运行区间为54.85-62.90美元/桶。对油价起到提振作用的，是沙特石油设施遇袭，导致该国原油日产量减少500多万桶。对油价起到打压作用的，一是OPEC减产同盟部长级监测委员会未讨论进一步减产；二是沙特原油产量恢复迅速；三是美国原油库存结束五连降而出现反弹。截至18日，WTI报收58.11美元/桶，环比上涨2.36美元/桶或4.23%；当周WTI的均价为58.06美元/桶，环比上涨1.30美元/桶或2.29%。从形态上来看，WTI的KDJ指标线在中轴线附近胶着延伸，表明油价趋势不明显；MACD指标线在弱势区胶着延伸，红色动能柱形成，标志着油价处于震荡阶段。

　　从投机面来看，投机商在纽约商品交易所轻质原油期货中持有的净多头增加11.5%。本周，美国方面，考虑到全球形势对美国经济前景的影响和温和的通胀压力，美联储决定降息，但美国经济面临的不确定性仍然存在，如有必要美联储将采取适当行动以维持美国经济扩张。欧元区方面，英国的“脱欧”之路依旧漫漫，英国首相鲍里斯·约翰逊与欧盟委员会主席容克就“脱欧”协议的“备份安排”等议题未能弥合分歧，英国首相约翰逊办公室的声明称，英国和欧盟将加强脱欧协议谈判。

　　本周（9.12-9.18），14日的沙特阿美油田遇袭事件主导了油价的走势，袭击导致Abqaiq最大的石油加工设施和附近的油田受到影响，造成原油日产量减少570万桶，相当于沙特石油产量的一半以上，占全球原油产量的5%。该事件在短时内对油价造成疯狂的影响，16日WTI的单日涨幅达到了8.05美元/桶，创下了自1988年以来的最大单日波幅。但沙特的石油设施修复情况也十分迅速，袭击造成的石油产量损失有50%在两天内得到了恢复，并将于9月底前恢复到袭击前的水平，即1000万桶/日，到11月底将进一步达到1200万桶。该消息一经出台，国际油价应声急跌，短短的两天时间内，WTI收复了4.79美元/桶的涨幅。由于沙特油田遇袭事件为突发事件，因此是不可持续性的，而对于油价的提振作用也是暂时的。

　　金联创预计下周（9.19-9.25），WTI回落企稳，由于基本面未发生改变，因此随着沙特油田的逐步恢复，原油价格还有回落的空间，除非地缘政治再度爆发，否则油价在回落后将基本企稳。以WTI为例，预计下周的主流运行区间在55-60（均值57.5）美元/桶之间，环比下跌0.56美元/桶或0.96%。