9月16日，期货早评，期货简报，每日期货行情分析——南证期货南昌营业部

奇点财富

【短评-大盘】节前沪指震荡走高，截止收盘，沪指涨0.75%，报收3031.24点；深成指涨0.67%，创业板指涨0.41%。外围股市方面，美股三大股指窄幅震荡，日经225指数因敬老日休市一日。评：市场反弹到现在，虽然说回调一触即发，但是从情绪上来说沪指的反弹还没有结束，但是距离3050空间也不算大，预计短期高点本周即将出现。加上国内今天会公布工业增加值、固定资产投资等宏观经济指标，沪指预计先下跌后反弹。

【短评-期指】节前三大主力合约均上涨，其中IC合约滞涨，截至收盘，IF1909涨1.03%，IH1909涨1.32%，IC1909涨0.49%。评：短期沪指反弹空间有限，建议空仓，中长期市场有走牛的预期，建议可以买入IC做长线配置；9月23日富时罗素和标普道琼纳A生效，在这之前主动资金预计会陆续进场，而且放开QFII等措施将明显改善市场的流动性，加之中证500指数有估值修复的需要，套利方面，建议继续多IC空IF。

【短评-原油】月14日，沙特2处重要石油设置被袭击，袭击“导致Abqaiq和Khurais两个工厂暂时停产”，这将导致近一半的石油产量被削减，减产幅度高达570万桶/日；美国钻机数量再度大幅减少12台。评：沙特遇袭造成产量大减事件，基本影响已经坐实，这也将刺激油价上涨，但持续时间不确定，因持续时间取决于装置恢复时间。沙特称周一就能恢复，也有消息人士称，多数装置恢复需要几天，但全部恢复需要几周时间。其他方面，短期美国投资放缓仍支撑油价；中期受需求和未来“潜在增产预期”等影响。操作上，短期多单逢高减仓位，剩余小仓位跟随赌几天运气，短期不着急拦截空单；中期等待。

【短评-PTA】PTA利润在241元/吨,PX利润295元/吨。评：PTA和PX均处于无利可让阶段，成本限制下跌空间。但供需仍无改变或仍无向上驱动力。周末原油出现黑天鹅。操作上，建议高开后，多单适度获利离场。近期谨慎操作或轻仓试单思路。

【短评-PE】国内石化装置检修涉及产能增加至270万吨左右，PE开工负荷下降至85%附近。评：短期PE负荷仍偏低，当前检修装置多数9月20日左右开车，涉及产能在200万吨左右，9月下旬以后新增检修装置偏少，届时供应压力将会增加。PE短期反弹难掩中期颓势，周五原油出现黑天鹅，开盘多头离场。短期谨慎或小仓位逐步试空单（主要有原油问题），不要大兵压进。

【短评-镍】9月13日，金川镍成交价在142950-143200元/吨，LME库存增加10260吨至166680吨。评：7月中国镍矿进口量为542.13万吨，环比增加26.77%，其中，从菲律宾进口镍矿量为352.42万吨，环比减少12.4%；自印尼进口量增至176万吨，环比增加76.93%。短期沪镍将会在14-14.5万/吨保持宽幅震荡，操作上短期建议逢低做多，不建议放空。

【短评-铜】9月13日，上海平水铜成交价在47310-47470元/吨，LME库存减少3125吨至296625吨。评：沙特油田遭袭击，国际原油市场再次迎来“黑天鹅事件”短期之内国际原油价格暴涨。沙特官员表示16号将恢复正常供应水平，但有消息人士指出沙特全面恢复石油供应需要数周而不是数日。若短期之内沙特不能恢复供应，则原油价格的上涨势必会对铜价产生比较大的利多支撑。再叠加铜供应受限，需求逐渐回升，铜价继续看涨。

【短评-债市】10年期国开活跃券190210首笔成交收益率上行2.24bp报3.56%。评：节前欧央行降息加QE，宽松幅度超预期，国内金融数据普遍向好，今日降准实施，A股或得到进一步提振，风险偏好修复打压避险资产，股债跷跷板行情，国债期货或将迎来中期下跌，国开活跃券收益率上行，验证下跌行情继续。国债震荡偏空，下方支撑位98.2。

【短评-乙二醇】乙烯法开工66.24%，上升0.9%；非乙烯法开工55.46%，上升5.92%；华东乙二醇库存67.1万吨，下降8.2万吨； CCFEI乙二醇内盘价4840元/吨，下降15元/吨； CCFEI涤纶FDY (150D)8000元/吨，价格较稳。评：华东乙二醇高位去库，长丝价格较稳，成本端原油上涨，乙二醇开工回升。预计2001合约短期4700上方反弹延续，建议前期4720一线多单持有，跟踪止损4735。

【短评-甲醇】甲醇开工65.33%，保持稳定； 需求方面，甲醛开工27.18%，上升1.5%， 醋酸开工83.95%，上升21%，甲醇制烯烃开工71%，上升2%，甲醇华东华南港口总库存104.67万吨，下降1.23万吨， 华东市场中间价2140元/吨，价格较稳，近期原料煤价格较稳。评：供应宽松同时有检修预期，下游开工回升，甲醇港口高库存有所下降，预计短期2001合约2250上方震荡上行，建议短线多单操作，注意止损。

【短评-黄金】沙特阿拉伯内政部当地时间9月14日发表声明说，当天凌晨，有数架无人机袭击了沙特国家石油公司（阿美石油公司）的两处石油设施并引发火灾。评：沙特阿拉伯事件引发避险情绪，叠加节前欧央行降息，黄金多头氛围增加，但是在全球风险偏好修复背景下，上涨幅度有限。人民币汇率处于升值通道，利空黄金。沪金高位震荡，等待美联储会议进一步指引。下方支撑位343。

【短评-豆粕】美农9月供需报告上周四出炉，据其数据显示，美豆2019/20年度产量预估位36.33亿蒲，单产位47.9蒲/英亩，均低于8月预估的36.8亿蒲和48.5蒲/英亩。由于产量的下降，2019/20年度大豆结转库存也由8月的7.55亿蒲降至640亿蒲。评：美CBOT大豆上周四、五大幅上涨，一方面美农报告进一步修低了新年度大豆产量，另一方面中美贸易磋商关系正在缓和。中方对新的美国农产品采购予以加征关税排除，美方也将原本定于10月1日的征税行为推迟至10月中旬，近期政治关系将主导豆类价格，预计在美豆大涨的带领下连粕偏强走势。

【短评-棕榈油】据船运机构ITS的调查,马来西亚9月1-15日棕榈油产品出口量较前月减少5.5%，至714,215吨。评：由于需求疲软，上周五马来西亚BMD毛棕榈油虽收盘小幅回升，但仍连续三日下跌。相比前10日出口数据，9月前15日棕榈油出口有所改善，节内由于黑天鹅事件国际原油价格大涨，预计对棕榈油短期有所利多。预计日内棕榈油偏强走势，短多交易。

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