9月10日，期货早评，期货简报，每日期货行情分析——南证期货南昌营业部

奇点财富

【短评-原油】沙特新任能源部长承诺维持减产，阿齐兹表示，沙特政策的支柱不会改变，每日120万桶的减产协议将继续存在，他补充称，OPEC与包括俄罗斯在内的非OPEC成员国之间的所谓OPEC+联盟长期存在；今晚俄罗斯能源部长和沙特能源部长会面，市场关注中。评：沙特和俄罗斯仍致力于维持减产协议；当前美国石油活跃钻井数再减，美产量也下降，原油短期支撑因素尚存。操作上，短期短多交易。

【短评-PTA】目前PTA装置负荷为88.57%左右，装置负荷处于高位。目前聚酯行业开工负荷为90.05%左右，环比有所上涨。评：近期PTA装置负荷维持高位，恒力石化大型装置计划检修，PTA利润偏低，PTA略有支撑，但下游需求未转好，供需缺乏长期支撑。近期成本端震荡偏强。操作上，PTA短多交易。

【短评-PE】上周检修损失量达5.02万吨，环比有所增加；需求端下游开工涨跌互现，农膜开工增长3%至45%，单丝开工率下降1%，其余行业开工率维持稳定。评：近期两油库存去化良好，目前已经接近历史平均水平，港口库存持续去化，金九银十农膜相对旺季对价格有一定支撑，但不足以为行情提供大涨动力；原油上涨也为行情提供动力。更长周期看，四季度浙江石化、宝丰、马油、西布尔投产以后，供应将明显过剩，且需求逐渐走弱，供需矛盾会恶化。PE行情短多中空看法。操作上，短多交易为主。

【短评-大盘】周一沪指高开高走，小盘股表现更优。截止收盘，沪指涨0.84%，报收3024.74点；深成指涨1.82%，创业板指涨2.42%。外围股市方面，美股三大股指涨跌互现，道指涨0.14%，日经225指数开盘上涨0.22%。评：短期来说沪指反弹的空间有限，但是外资有持续买入的需求，暂看3050点，若突破不了，沪指将大概率在2950-3050之间震荡。中长期来说，市场孕育着长期走牛的经济基础。今天会公布CPI和PPI数据，预计沪指会惯性下跌，待情绪释放后再反弹。

【短评-期指】周一三大主力合约均上涨，IC涨幅最优，截至收盘，IF1909涨0.64%，IH1909涨0.14%，IC1909涨2.29%。评：短期沪指反弹空间有限，建议空仓，中长期市场有走牛的预期，建议可以买入IC做长线配置；IC期指持仓量较IF和IH上升更快，较另外两个品种更为活跃，交易流动性的显著改善以及估值修复的需要，导致IC主力合约贴水大幅收窄，套利方面，建议继续多IC空IF。

【短评-PVC】PVC社会库存43.18万吨，下降0.77万吨；西北地区电石到货中间价2980元/吨，价格较稳；国内电石法PVC市场中间价6616元/吨，上升5元/吨。评：社会库存小幅下降，上游电石价格较稳，电石法PVC市场中间价弱反弹，下游需求增加预期减弱。预计2001合约短期6450上方震荡偏强，建议依托6470一线做多，止损6450。

【短评-乙二醇】乙烯法开工65.35%，保持稳定；非乙烯法开工49.54%，上升4%；华东乙二醇库存75.3万吨，下降6.08万吨； CCFEI乙二醇内盘价4830元/吨，上升110元/吨； CCFEI涤纶FDY (150D)8000元/吨，价格较稳。评：华东乙二醇高位去库，长丝价格较稳，成本端原油近期反弹，乙二醇开工回落。预计2001合约短期4650上方反弹延续，建议短线多单操作，注意止损。

【短评-甲醇】甲醇开工64.74%， 上升1%； 需求方面，甲醛开工25.63%，下降1.6%， 醋酸开工62.92%，上升1.6%，甲醇制烯烃开工69%，下降1%，甲醇华东华南港口总库存105.9万吨，上升6.5万吨， 华东市场中间价2120元/吨，缓慢反弹趋势，近期原料煤价格较稳。评：供应宽松同时有检修预期，下游开工较稳，甲醇港口库存高位垒库，预计短期2001合约2200上方震荡偏强，建议2190一线多单持有，跟踪止损2230。

【短评-铜】9月9日，上海平水铜成交价在47320-47430元/吨，LME库存减少2925吨至310350吨。评：7月份，智利国家铜业公司产铜13.95万吨。同时国内降准消息在上周五落地，短期内宏观方面利好消息已被市场消化，目前要关注英国脱欧进展以及国内外今天公布的经济数据，预计将会在47000-47400元/吨保持弱势震荡，操作上建议观望。

【短评-镍】9月9日，金川镍成交价在140600-140800元/吨，LME库存增加390吨至155346吨。评：7月中国镍矿进口量为542.13万吨，环比增加26.77%，其中，从菲律宾进口镍矿量为352.42万吨，环比减少12.4%；自印尼进口量增至176万吨，环比增加76.93%。操作上短期建议逢低做多，预计运行空间在14-14.5万/吨。

【短评-债市】中国2019年8月CPI今将公布。机构预计，8月CPI同比涨幅或将连续六个月处于“2时代”。截至9月9日，17家机构对8月CPI同比涨幅的预测平均值为2.6%，其中，预测最低值为2.3%，最高值为3.0%。评：今日公布CPI数据，对债市影响有限。国务院常务会议使得市场对降准预期增加，中长期利多债市。近期A股偏强，国债收到一定打压。国债短期仍在震荡区间，等待向上突破机会。多单继续持有，下方支撑位99。



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