9月3日，期货早评，期货简报，每日期货行情分析——南证期货南昌营业部

奇点财富

【短评-大盘】周一沪指携沪深两市高开高走，截止收盘，沪指涨1.31%，报收2924.11点；深成指涨2.18%，创业板指涨2.57%。外围股市方面，美股因劳动节休市，日经225指数开盘下跌36.69点，跌幅0.18%。评：在宏观经济指标空窗期，资金是驱动沪指短期反弹的主要力量，本次沪指的反弹暂看2960点，其次是3040点，能否超越2960上冲3040点，要看成交量的配合，时间点截止至9月上旬。今日沪指继续上涨的概率较大。

【短评-期指】周一三大主力合约均实现上涨，IC涨幅居前。截至收盘，IF1909涨1.37%，IH1909涨0.90%，IC1909涨2.90%。评：由资金驱动的大盘反弹更利于对资金敏感的中小盘股，预计大盘短线反弹至2960点（更或者3040点），单边建议买入IC1909合约；以食品饮料为代表的上证50指数短期不会崩，所以套利的话建议多IC空IF。有效时间大约持续至9月上旬结束。

【短评-铜】9月2日，上海平水铜成交价在46600-46680元/吨，LME库存减少1825吨至335850吨。评：中国8月份PMI较上月再次下跌0.2%，中国向WTO起诉美国对华3000亿美元征收15%的关税，除此之外市场较为平静未见其他消息传出，运行空间在46000-46500元/吨，操作上建议观望。

【短评-镍】9月2日，金川镍成交价在145900-146300元/吨，LME库存增加120吨至152604吨。评：消息方面，周五收盘有消息称印尼政府最终决定加快对镍矿石的出口禁令，能源和矿产资源部长表示镍矿石含量低于1.7%不再允许出口，并且禁令自2020年1月1日开始实施，夜盘沪镍再次大涨，操作上依旧建议不要追涨，多单可继续持有。

【短评-螺纹钢】9月2日，Mysteel调研的247家钢厂高炉开工率为80.26%，环比降0.93%。评：进入9月份，钢材成交有所回暖，市场情绪好转，叠加原材料价格大涨，利多螺纹钢价格。整体上，9月份河北唐山地区环保限产不及预期，螺纹钢期价上方压力较大，预计短期螺纹钢价格震荡，区间3360-3420，建议多单轻仓持有，止损3360。

【短评-焦煤】7月份全国铁路煤炭发运量2.1亿吨，同比增加6%。1-7月份煤炭发运量14.2亿吨，同比增加3%。评：邻近国庆，各地区煤矿安全检查升级，且下游焦化企业开工有所回暖，利好焦煤价格。整体上，焦炭现货第二轮下降开启，抑制焦企采购积极性，预计短期焦煤价格震荡，区间1305-1320，建议观望为主。

【短评-原油】调查显示，欧佩克原油产量增加20万桶/日至2999万桶/日，为今年减产以来首次增加；俄罗斯8月原油产量为1129.4万桶/日，同比增加0.7%，环比增加1.2%。俄罗斯太平洋Kozmino港口的10月ESPO混合原油装运规模计划创纪录新高，达312万吨，9月计划为240万吨。评：隔夜产量增加消息压制原油。整体上，短期美国投资活动和库存下降导致原油反复；中期时间因素有利于空头，中期进程高度依赖美国原油产量节奏。操作上，试空策略安排要依据美国原油产量情况而定。

【短评-PTA】中国绸都网统计数据来看，现如今聚酯市场整体库存至14-23天；具体产品方面，其中POY库存至6-10天，FDY库存至12-18天附近，而DTY库存则至21-26天左右。评：近期PTA供应偏足，供需偏弱。操作上，找压力位沽空机会，适度提防原油走势。

【短评-PE】本周国内石化装置暂无新增检修计划，初步预计本周检修损失量在4.32万吨左右，环比减少0.56万吨，其中线性损失0.9万吨，高压损失0.52万吨，低压损失2.9万吨左右，进口量预计将处于中等偏上水平; 上周聚烯烃石化库存去化尚可，周初库存79.5万吨，周末库存66.5万吨;农膜行业开工上涨3个百分点至42%，其余行业开工稳定，主流开工在47%-58%。评：本周国内聚烯烃石化装置检修损失量环比小幅减少，PE进口量预计将处于中等偏上水平，后期随着近期中安联合、东莞巨正源装置重启，或将进一步增大供应压力。需求偏弱。PE供需预期是压制力量。

【短评-豆粕】据巴西贸易部发布的出口报告显示，巴西8月份大豆出口量为533万吨，较7月出口量782万吨下降31.8%，去年同期出口量为812万吨。评：昨日中国在世贸组织起诉美国对3000亿美元中国输美产品征税，美CBOT夜盘由升转跌拉出上影线。目前美豆减产明显，中美贸易关系多变，大豆进口成本持续缓慢抬升。短期内关注连粕能否突破3000点，若能突破以多头思路对待。

【短评-棕榈油】据船运机构AmSpec的调查,马来西亚8月棕榈油产品出口量较前月增加19.2%，至1,644,983吨。据船运机构ITS的数据显示，马来西亚8月棕榈油产品出口量较前月增加16%至1,637,752吨。评：由于产油国出口数据的强劲，带动棕榈油价格上涨。8月棕榈油增产不及预期，出口数据良好，但印度提高精炼油进口关税恐令未来棕榈油出口受限。关注国内备货结束前是否仍能上涨，建议多单入场，止损4800。

【短评—国债】8月财新中国制造业PMI为50.4，为4月以来最高，预期49.8，前值49.9。评：周末公布官方PMI略逊预期，但仍在市场可接受范围内，昨日公布财新PMI好于预期，中国经济韧性凸显，利空债市。风险偏好修复，股债跷跷板行情对债市影响较大。国债短期承压等待经济数据进一步指引，长期依然看多。高位震荡思路为宜。十年期下方支撑位98.5。

【短评—黄金】英国工党领袖科尔宾，工党将在今日敲定阻止英国无协议脱欧的计划。评：目前英国硬脱欧成为避险主要考虑因素。黄金在美国主要经济数据向好，中国经济韧性仍存，风险偏好修复的背景下，承压明显，但英国脱欧对其存在支撑，关注即将公布的非农数据和鲍威尔讲话。人民币汇率利多黄金，沪金多单谨慎持有。下方支撑位355。


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