《路透简报》--中国金融市场一周走势回顾

龙听

(重温稿) 以下为路透中文新闻为您整理的8月19日-23日当周中国金融市场摘要:

汇市:

--人民币兑美元当周跌0.54%，盘中逼近7.1元支撑，创近11年半新低。中美贸易战未见缓解双方都有打持久战的准备，美联储会议纪要淡化持续降息预期，美指更获提振，人民币持续承压；月中客盘购汇需求不减，且大行在即期市场守稳某个关口的意愿并不强，人民币料仍有一定调整空间，但失控式贬值的可能性几乎没有。

公开市场操作:

--中国央行公开市场当周净回笼300亿元人民币。尽管税期影响已过，但地方债密集发行缴款等多重因素影响下，央行仍维持一定强度投放，彰显央行精准调控流动性整体水平，下周MLF到期料续做无悬念，利率成为关注焦点。

中国利率市场化改革又进一程，改革后的贷款市场报价利率(LPR)周二首秀即非对称降息，然幅度并未超预期。分析人士认为，以MLF为利率锚的LPR新机制政策意义远大于利率短期调整，为下一步货币政策调控提效奠定坚实基础，但MLF利率未动时，LPR只能小幅降息。

他们并认为，LPR亮相之后虽然短期下调幅度不大市场影响亦有限，但是利率市场化迈出关键新步伐，未来包括MLF在内的政策利率调整将备受关注，而调整时机还带待观察9月美联储是否降息及国内经济基本面走势，同时内外交困下结构性政策继续发力仍可期。

债市:

--中国债市当周窄幅整理。新机制后首次报价的LPR虽相当于一次非对称降息，但下行幅度不大且符合预期，未形成提振。市场预计马上将到期的中期借贷便利（MLF）若续做，利率下调的可能性也微乎其微。目前处于政策空窗期，债市持续缺少方向。

票据：

--中国票据市场当周转贴利率明显上行，目前国有和股份制银行承兑的足年电票价格上涨30-40个基点至2.50%-2.80%附近。市场人士表示，尽管本周缴税过后资金面尚属平衡，但由于部分大行抬高价格收票，且需求进一步减弱，令机构预期均偏谨慎。

股市:

--中国股市连续第二周走升，沪综指周涨幅2.61%，为两个月以来最大。央行推出LPR新报价机制，市场对央行引导利率下调预期升温，周一沪综指大涨逾2%，此外对更多刺激政策出台的预期亦仍存，随后几日大盘基本维持强势整理，周五再次小幅走强，消费类股领涨，龙头股贵州茅台屡创新高，股价已突破1,100元。

股市反弹步伐较为坚实，短线料还有一定向上动力，但空间仍受制于疲弱的经济基本面，后续还需看是否有更多刺激政策出台。（完） (发稿 边竞/吴芳/张金栋/李宏薇；审校 张喜良)