A股首家期货公司明起申购 期货行业上市潮正在路上

龙听

A股期货公司第一股上市倒计时!南华期货（603093）将于8月21日进行申购，拟登陆上交所主板;另一家期货公司瑞达期货（002961）将于8月27日开始申购，将登陆深交所中小板。

　　广东金融学院金融与投资学院副教授郑荣年对《国际金融报》记者表示，对于期货行业内的优秀企业而言，有了政策的支持，上市的时机已基本成熟。由于企业发展战略的需要，这些公司有通过上市补充资本金的需求。

　　业内人士指出，期货公司A股上市元年的帷幕已经拉开。预计未来3年，期货行业会迎来A股上市潮。

　　盈利能力逐年下滑

　　8月19日晚间，瑞达期货发布《首次公开发行股票招股意向书》《首次公开发行A股股票发行安排及初步询价公告》等公告。此前，瑞达期货首发申请获证监会核准。

　　招股意向书显示，瑞达期货此次拟公开发行4500万股，每股面值人民币1元，发行前每股资产3.59元，本次公开发行股份数量占发行后总股本的比例为10.11%。本次公开发行后，公司总股本不超过4.45亿股。

　　事实上，瑞达期货是最早完成IPO预披露的国内期货公司，但上市之路历时四年多。早在2015年5月8日，瑞达期货就披露了首次公开发行股票招股说明书申报稿，但在2017年10月公司IPO一度中止审查。直到2017年12月，重新处于“预先披露更新”状态。一波三折后，期货公司上市于今年终于“破冰”。

　　数据显示，瑞达期货2015年-2018年净利润分别为2.58亿元、2.2亿元、1.58亿元、1.15亿元。4年上市之路，瑞达期货的净利润逐年下滑，缩水幅度达55.43%。

　　对此，瑞达期货解释称，期货公司的经营情况受到期货市场、证券市场、利率市场周期性变化及行业竞争加剧等多种因素的综合影响。期货市场的周期性波动会对期货公司业务开展和收入水平造成影响，从而加大经营风险，导致公司盈利状况出现波动。同时，近年来行业竞争加剧，客户争夺日益激烈，行业佣金率持续下滑，资产管理产品净值大幅波动，对期货公司的经营业绩也会产生较大影响。

　　对于报告期内盈利能力下滑，瑞达期货方面指出，主要受到资本市场不利影响及行业监管政策影响，预计随着2019年上半年资本市场回暖，公司净利润水平有所回升。

　　募资用于补充资本金

　　对于募集资金的运用，瑞达期货表示，随着中国期货市场快速发展，期货公司之间的竞争进一步加剧。在以净资本为核心的期货公司风险控制指标监管体系下，净资本规模成为期货公司发展现有业务、开拓创新业务的基础。

　　为切实提高公司的净资本规模，推动公司各项业务的发展和开拓，公司本次募集资金扣除发行费用后，将全部用于补充公司资本金，扩展相关创新业务，完善公司业务结构，进一步改善收入结构，分散风险，提高公司市场竞争力。公司本次公开发行募集资金拟用于补充资本金的金额为21764.29万元。

　　具体来看，瑞达期货募集资金主要用途包括：进一步补充资金实力，增加设立分支机构，推动发展和优化期货经纪业务，提高经纪业务总体实力和市场覆盖面;补充风险管理服务子公司的资本金，推动创新业务的发展和布局;加强研发投入，加大资产管理业务投入;加大对期货投资咨询业务的投入;为境外期货经纪业务等创新业务的拓展提供坚实保障;通过兼并重组和开拓综合化金融服务，实现跨越式发展;加强信息系统建设，提升后台服务能力。

　　期货公司上市通道打开

　　今年4月21日，证监会副主席方星海在第十三届中国期货分析师暨场外衍生品论坛上表示，要加大政策支持力度，大力推进符合条件的期货公司A股上市。这是证监会第一次公开支持期货公司在A股上市，也意味着期货公司上市通道即将打开。

　　7月4日，南华期货首发上会获得通过，成为国内首家A股IPO过会的期货公司。此后，瑞达期货于7月11日成功过会。

　　北京工商大学证券期货研究所所长胡俞越认为，南华期货、瑞达期货接连过会，标志着期货公司上市通道已经打开，预计未来3年期货行业会迎来A股上市潮。有期货公司上市之后，会加剧行业竞争，促进期货公司之间兼并重组，优胜劣汰。未来还可能出现部分新三板期货公司“转板”的情形。

　　业内人士认为，期货公司迫切需要通过上市融资做大做强，让期货行业公开透明地参与资本市场竞争，扩大规模，繁荣期货市场。