透视期货公司半年报：永安期货依旧“领跑”，部分公司表现惨淡，亟待寻找新的利润增长点

龙听

）随着A股上市公司及新三板挂牌公司半年报进入密集披露期，期货公司今年上半年的经营情况也逐渐浮出水面。据期货日报记者不完全统计，截至8月19日晚间，至少有9家期货公司的半年报出炉。其中，有3家期货公司净利润增长，大越期货同比增长249.09%，增幅最大；有6家期货公司净利润下滑，上海中期期货同比下滑85.86%，降幅最大。从“赚钱能力”来看，永安期货依旧处于“领跑”位置，今年上半年实现归属于母公司所有者的净利润6.59亿元，创历史同期最好成绩。

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2019-8-20 22:38

永安期货公布的半年报显示，2019年上半年，公司实现营业收入121.75亿元，同比增长 87.76%；实现净利润9.13亿元，同比增长65.05%，其中归属于母公司所有者的净利润 6.59 亿元，同比增长20.18%。

永安期货并未在半年报中详细阐述营业收入和净利润增幅较大的原因，但仔细观察利润表可以发现，这主要是由于其他业务收入和公允价值变动收益的大幅增加所致。报告期内，受永安资本现货贸易规模扩大，永安期货其他业务收入由去年上半年的52.86亿元增长至106.03亿元，同比增长100.57%；而得益于新金融准则开始执行，将理财产品持有期间损益计入公允价值变动损益，今年上半年，永安期货公允价值变动收益暴增了36.7倍，由2018年同期的0.12亿元增长至4.52亿元。

事实上，不仅是永安期货，多家期货公司的公允价值变动收益均出现了大幅波动，对净利润的影响不容小觑。以净利润增幅最高的大越期货为例，今年上半年，公司实现营业收入4865万元，同比增长12.27%，净利润增长1129万元，同比增长249.09%。手续费收入（含交易所返还）1762万元，下降 39.50%，但投资收益及公允价值变动收益大幅增加，投资收益从去年上半年的5万元增加至1176万元，公允价值变动收益则实现扭亏为盈，从去年同期的-87万元增加至405万元。

可以看出，投资收益及公允价值变动收益的大幅增加抵消了手续费收入下滑的负面影响，使得大越期货半年报表现靓丽。不过，上海中期期货和广州期货就没那么“幸运”了，受手续费收入大幅减少拖累，两家期货公司的净利润均出现大幅下滑。

今年上半年，上海中期期货净利润同比减少5060.01万元，减幅为85.86%，其中母公司扣除子公司5000万元分红后报告期内比去年同期减少3463.55 万元，上期资本净利润同比减少1596.46 万元，母公司和子公司利润都下滑。“母公司利润下滑主要原因系交易所返还减少，以及因市场利率下降，造成保证金利息收入下滑较大。子公司利润下滑主要系仓储和运输成本增加，新租赁办公场地等。”上海中期期货在半年报中如此解释。

广州期货半年报显示，今年上半年，公司净利润999.14万元，同比下降54.07%，主要是受经纪业务手续费收入下降19.50%，同时市场利率同比大幅下滑影响。广州期货表示，面对行业日趋严峻的市场竞争态势，报告期内公司手续费率同比下降42.44%，叠加交易所减免比例下滑等因素影响，公司经纪业务手续费收入及交易所减免同比分别减少19.50%和23.14%。

“公司亟待加快自身的创新发展，逐步形成差异化竞争优势。”展望未来，广州期货显然需要降低对传统经纪业务的依赖，寻找新的利润增长点。

7月底，在香港上市的鲁证期货也发布了盈利预警公告，公告显示，预计本集团截至2019年6月30日止六个月期间，归属于股东的净利润较2018年同期下降约55%至60%。鲁证期货指出，公司业绩预减主要是三个因素所致：第一，由于期内市场利率下调，交易所减免政策变化导致期货公司收入大幅下降。同时，受交易所程序化交易基础资源限制，公司程序化交易较去年大幅萎缩导致收入进一步下降；第二，公司持有的金融产品公允价值变动引起投资收益大幅波动；第三，为应对中国内地期货市场国际化，新设机构短期内增加了运营成本。

鲁证期货表示，公司将进一步加大创新转型发展力度，加强风险控制，优化和完善公司的盈利结构，克服市场波动对公司经营带来的不利影响。