打造专业平台解决私募市场痛点

龙听

由首届中国期货FOF种子基金私募邀请赛组委会主办、华泰期货和华泰证券承办、融航信息独家赞助的精英期货私募交流会日前在深圳举行。

上海期报投资管理有限公司总经理吴云峰在会上表示，首届中国期货FOF种子基金私募邀请赛目前已有160余家私募报名参加，参赛产品账户200余个，通过在大赛平台持续发掘优秀的成长型期货私募及多元化的CTA策略，着力打造大赛配套FOF种子基金持续对大赛优秀投顾进行直投，同时整合大赛FOF联盟资源高效协同，辅以全面立体专业的财经媒体资源，期报投资将帮助优秀私募快速做大做强，实现平台、资方、投顾、相关服务机构多方共赢。

华泰期货总裁助理兼深圳分公司总经理疏国华表达了对首届中国期货FOF种子基金私募邀请赛的肯定，将继续支持大赛及期报投资平台的打造。

回顾赛况，上海期报投资管理有限公司副总经理吴昊表示，总体来看，此次参赛账户的整体水平较高，累计净利润为正收益。

“此次比赛分为程序化和非程序组，从赛事数据来看，两个组别的累计盈利比例基本持平，但非程序化组表现稍显优异。”吴昊表示，非程序化组表现强于程序化组，可能是由于程序化组在相同周期上呈现过多的同质化策略，例如过于依赖量价因子等，造成了alpha的降低甚至消失，此外，今年商品市场多数板块本身没有太强的趋势性，相比较下，非程序化组可能更适应目前的市场。

据了解，作为大赛的亮点，私募邀请赛的专项基金已于今年5月底备案成功，即将在9月底进入投放期。此次会议也邀请了6家机构介绍其投资理念与产品特色。

吴昊表示，将综合投资绩效、投研体系、交易运营、合规风控等多方面对私募进行考量，首要投放的策略可能以中高频和套利为主，后期再根据尽调结果对长周期策略进一步投放。

互联智道FOF机构投研部总监许时祯表示，不同相关性的资产配置，可以产生更好的投资收益效果，管理期货因自身特征与现金、债券、不动产等传统资产形成良好的互补作用，能有效降低投资组合的风险，因此近30年越来越受到市场关注和重视，全球CTA基金的管理规模近年快速增加。“无论是股票、债券、商品市场，如果只持有单一资产，会带来较大的风险敞口。”

据了解，随着国内外市场CTA管理规模的增长，近几年量化CTA收益率却出现下降的情况。对此，在场的量化CTA私募表示，主要受到股指期货受限、国内商品期货品种增加等因素影响，但不少表现优异的私募已经就市场变化进行投资策略以及交易品种权重的调整。“随着CTA整体管理规模扩增，以后市场的竞争将更加激烈，市场对私募机构的专业能力提出更高的要求，但总体来看，中国的私募市场只是刚刚起步，未来仍有较大的发展空间。”

此外，目前的私募基金市场中，在资方与投顾之间存在着不少需求痛点。在会议现场，有非程序化交易的私募机构提出，在跟资方接触过程中，虽然双方交谈顺利，但FOF基金投放总是漫长繁琐，结果可能还不尽如人意。也有资方表示，因为对传统基本面研究等了解不深入，往往尽调需要耗费大量精力，甚至错过投资的良机。

对此，吴云峰表示，信息不对称与缺乏有影响力、公信力的平台是造成以上需求错配的主要原因。“实际上，期报投资的平台打造以及大赛FOF联盟的成立初衷，也是了解到目前资方与投顾都有相互了解的需求，希望通过联盟的方式，多家机构共同进行尽调，希望实现更高尽调的效率与更好的尽调效果，而且还可能在共同交流的过程中发掘新的合作机会。”