更新版 1-中国汇市：人民币几近收平惟静待契机，隐含波动率料仍有下行空间

龙听

* 人民币维持横盘，中间价创一周新高
    * 中国通胀数据对人民币影响有限
    * 美元维持区间、中美文本谈判仍缺乏细节
    * 即期短期料仍维持横向窄幅整理
    * 美元/人民币波动率持续走低，且仍有下行空间
    *

(新增评论和收盘报价)
    路透上海4月11日 - 人民币兑美元即期周四几乎收平，日内波幅甚小；中间
价略升至一周新高。交易员称，隔夜美联储鸽派会议纪要打压美元多头人气，小幅提振人民
币中间价，但目前美元仍无方向，中美贸易协议文本谈判亦缺乏关键细节，人民币料延续横
向窄幅整理走势。

    他们并表示，中国最新公布的通胀数据对汇市影响有限；受即期窄幅波动影响，美元/
人民币期权隐含波动率亦持续下行，短期预计仍有一定下行空间，不过继续做空波动率也面
临不确定，毕竟中美越来越接近达成协议，这可能会对市场造成较大冲击。

    “即期还是没方向，一周期美元/人民币期权隐含波动率都下到2.5以下了，估计还有下
行空间，特别是长端，”一中资行交易员称。

    另有交易员指出，“没啥波动，...现在没什么可做的，能做的就是等，慢慢等”。


    另一外资行交易员则表示，“也怕后面vol(波动率)起来，交易就怕拥挤，动起来也是
要命。”
    猪肉价格同比连降25个月后首次转涨，带动食品价格上升，叠加翘尾因素的影响，推动
中国3月CPI同比涨幅重返“2时代”。受非洲猪瘟导致的低存栏影响，分析人士预计本轮猪
周期或已开始触底回升，未来重点关注猪肉价格对CPI影响。在整体需求依然偏弱的背景下
，通胀距离3%的目标仍然会有一段距离，不会给货币政策形成掣肘。


    全球汇市方面，美元和欧元周四几近持平，此前美国联邦储备理事会(美联储)和欧 洲
央行均暗示他们愿意维持利率不变，因存在贸易紧张形势以及经济成长疲软迹象。

    美联储3月19-20日政策会议记录显示，今年可能维持利率不变。另外欧洲央行周三一如
预期维持超宽松政策立场不变，德拉吉称经济数据疲弱。外汇市场也在等待中国将公布的一
系列经济数据，中国周五将公布3月贸易数据，下周将公布第一季国内生产总值(GDP)数据。

    以下为今日在岸市场人民币兑美元收盘价、中间价，以及离岸市
场人民币的主要报价：   
在岸市场人民币兑美元        今日           上日        升贬
  即期成交价格              6.7167         6.7166       0.00%
        中间价              6.7088         6.711        0.03%
  成交额                  260.77亿美    263.29亿美元      
                              元                       
      日内波动幅度(pips)      62         日低6.7174    日高6.7
                                                         112
        今年以来升贬幅度                                 2.22%
  2005年汇改以来升贬幅度                                23.22%
   一年期美元/人民币掉期          162                        


离岸人民币市场              今日           上日              
          CNH即期           6.7221         6.7178            
一年期NDF                  6.7508         6.753              
    中国外汇交易中心更新的16点人民币兑美元参考汇率为6.717元；人民
币兑欧元、日圆和英镑的参考
汇率分别为7.5777元、6.0459元和8.7979元。

    中国央行2015年8月11日完善人民币兑美元汇率中间价报价，并一次性贬值近2%，同年1
2月引入参考“收盘价+一篮子货币汇率”的中间价形成机制。中国外汇交易中心2016年1月
起每日公布12次人民币兑美元参考价，同年8月底新增每日公布两次人民币兑欧元、日圆和
英镑参考价。（完）

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(发稿 张金栋/李文科；审校 林高丽)