量化投资稳中求进“坚守阵地”

龙听

近期国内股市行情活跃，各路资金“跑步入场”。量化投资以稳健著称，那么当前是否具有爆发力，又如何吸引资金呢？近日在杭州举办的2019年私募年会上，多位量化投资基金人士就此展开了讨论。

   自成立以来，海证投资在量化交易上的表现可圈可点。“量化是被动式的投资，从恋爱角度来讲，国内量化投资应该是备胎角色。”在论坛上，海证投资董事长曹润生戏谑道。

   据期货日报记者了解，近期股市行情引爆投资者的热情，不少散户、游资十分看重短期收益率，部分资金对量化投资的态度略显冷淡。

   曹润生表示，从资产配置角度来讲，投资人理念要成熟，广大的投资人脑子里有根深蒂固的资产择时意识。实际上，量化配置多少、主观配置多少等都应有清晰的思路。换一个角度看，量化投资中也不乏具有爆发力的品种，通过指数增强、仓位管理等叠加起来，从而成为有爆发力的产品。

   “基于量化管理的产品，就指数增强一项来讲，我们的收益丝毫不比传统的公募、私募股票型产品差。”千象资本合伙人吕涛表示，未来随着产品策略的完善，其实也能跟做主动管理的高手“掰手腕儿”。

   同时，他也认为，任何时候投资者都要把资产管理放在第一位。“每轮牛熊转换都会一地鸡毛，这也告诉我们，即使行情再好也要有资产配置的意识，当然可以择时适当调整资产配置的比例。”

   在毓颜投资总经理陈家祥看来，如果把时间拉长来看，盈亏同源非常重要，丰厚的收益背后，也往往面临着较大的风险。因此，投资人也应该想明白有多少本金、想赚多少、选择什么机会去赚取收益。

   “量化投资本身就是分散的交易，很多资金还是希望有个稳健增值的避风港，保持稳健的心态，在财富增长路上才不会吃大亏。”陈家祥说。

   此外，投资者都在市场上博弈，取得的收益往往都是对手亏损的资金，那么怎么长期生存也是需要考虑的。在双隆投资董事总经理张旭铭看来，对于量化对冲基金公司来说，就是把大家手上的头寸分散掉，并且在市场往与大家预期不一致方向走的时候，能够守住财富。

   “诚然，量化带来的大数据分析，并不能保证100%获胜，但有一个辅助依据可以保证大概率赚取收益，而且不断地提高盈利概率，这是很多量化交易努力的方向。随着日积月累，每一天交易的盈利会不断积累。”张旭铭最后说，这也是量化交易吸引投资者的关键。