十年来开得最早的央行工作会议说了啥？2019年央行就这么干

龙听

1月3日至4日，2019年中国人民银行工作会议于北京召开。小编注意到，这是近十年来，人民银行年度工作会议开得最早的一次。

同时，本次新闻稿也是近几年工作会议新闻稿中，内容最多的一次，绝对可以视为“简版”工作报告。

小编私下认为，这也是央行主动与市场加强沟通的表现，值得点个赞。

这份详细的新闻稿，部署今年央行的九项重点工作，也透露了今年央行要做的事情。下面由小编给你边划重点边解读。

平衡好总量指标和结构指标

原文：稳健的货币政策保持松紧适度。进一步强化逆周期调节，保持流动性合理充裕和市场利率水平合理稳定。加强政策沟通协调，平衡好总量指标和结构指标，切实疏通货币政策传导机制。进一步完善货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架。

点评：货币政策基调，此前已经公布，市场也进行过广泛解读，此处不再赘述。

此次提出的“平衡好总量指标和结构指标”系首次出现。总量指标较容易理解，包括广义货币M2、社会融资规模等。

而所谓结构指标，摘录一段2015年陆磊(时任央行研究局局长，现任外汇局副局长)的采访，有助于读者理解：

“在结构性层面上我们关注的指标是什么呢？不妨说一些数据。比如截至2014年年底，我们的涉农贷款额余额是23.6万亿，占各项贷款的比重为28.1%，在国际上都是比较高的。……未来一段时间，存款准备金政策可能仍然更多地面向支农、支小，并向涉农、涉小类金融机构倾斜。这是结构性指标。”

稳妥推进利率“两轨并一轨”

原文：稳妥推进利率“两轨并一轨”，完善市场化的利率形成、调控和传导机制。稳步深化汇率市场化改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

点评：目前我国仍存在利率“双轨制”：一是存贷款方面存在基准利率，二是货币市场利率完全由市场决定。推动利率“两轨” 逐步并为“一轨”是大势所趋。

完善市场化利率，也需要构建起“利率走廊”，以央行常备借贷便利(SLF)的利率为上限，超额准备金利率为下限。

“花样”加大对民企、小微支持力度

央行要做的第二件重点工作就是金融服务实体经济，其中重中之重又是加大对民营企业小微企业的支持力度。

工作会议指出：

按照市场化法治化的原则，继续运用各种政策工具，从债券、信贷、股权等方面引导金融机构加大对民营企业小微企业支持力度。

积极推广民营企业债券融资支持工具，鼓励地方政府成立支持民营企业融资基金，推动实施民营企业股权融资支持工具。

进一步提升支付、征信行业及商业银行服务民营企业小微企业的能力和水平。

稳定宏观杠杆率

切实防范化解重点领域金融风险是工作会议提出的第三项重点工作。

原文：继续推动实施防范化解重大风险攻坚战行动方案，稳定宏观杠杆率，推动出台金融控股公司监管办法，加快补齐金融监管短板，有序化解影子银行风险，继续开展互联网金融风险专项整治。充分发挥存款保险作用，做实金融风险监测、评估和处置机制。

点评：此段亮点多多，稳定宏观杠杆率的提法较为新颖。去年10月央行行长易纲曾经提及，宏观杠杆率已经稳定。

在补齐金融监管短板方面，对于市场颇为关注的金控公司监管办法，会议提及要推动出台。

推动扩大金融业对外开放

原文：按照准入前国民待遇加负面清单的模式，推动扩大金融业对外开放，确保已宣布的措施尽快落地，不断研究推出新的开放措施。继续深入开展“一带一路”投融资合作。支持企业真实、合规对外投资，推动“走出去”高质量发展。

点评：金融对外开放已经宣布的措施有哪些？易纲去年4月在博鳌论坛上已经列出金融业对外开放的具体措施和时间表，大部分已经于去年落实，尚有少部分还未完成，例如沪伦通。

完善债券市场违约处置机制

工作会议指出，加快推动金融市场创新发展和金融机构改革。以服务实体经济为导向，持续推动债券市场产品创新和规范发展，不断提升债券市场深度和广度。加强金融基础设施的统筹监管和互联互通，做好债券市场统一执法的实施工作。强化市场化约束机制，推动完善债券市场信用评级制度。完善债券市场违约处置机制，做好违约风险市场化法治化处置。支持境外主体在境内发债融资，鼓励境外投资者投资中国债券市场。