■鲁政委钱立华方琦 8 z9 e; d! C B8 F' D/ c" J* F5 ]/ b; w x8 m8 o
自2018年2月1日起,“兴业绿色景气指数”(GPI)指数已连续发布11期。从这11期综合指数及各分项指数走势情况来看,与我国目前绿色发展政策走向显示出高度的一致性。 `/ C1 n! m+ w4 ]
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一、GPI指数总体表现5 l0 K( {# D4 {) @3 X$ c: O" u
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自发布以来,GPI综合景气指数一直处在临界点50%之上,体现了目前在绿色发展、生态文明大背景下,总体绿色产业景气度处于相对较好水平。: O9 w" u: s) _5 ~
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2月份综合景气指数相对处于较低水平主要是受2018年春节效应影响,春节假期导致绝大部分企业新增订单和在手订单数都有所下降,同时,物流减慢、人员紧张也拖累企业的生产经营,综合这些因素导致2月份GPI综合景气指数较1月份下降了3.9个百分点。: n [: J" ]4 I& ?
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5月中旬,史上最高规格的全国生态环境保护大会召开,习近平总书记在会上发表重要讲话,为我国生态文明建设工作划定了时间表和路线图,为绿色产业提振了信心。5月25日,经党中央、国务院批准,第一批中央环境保护督察“回头看”启动,使污染治理项目重新受到高度关注。综合这些因素推动5月份GPI综合景气指数达到一个小高峰,环比提升了7.5个百分点。 * q6 l% [5 G: z* G( S$ H, L' L- Z0 m7 g * _# l; R3 {+ F) f/ h5 n" G+ x 6月份GPI综合景气指数迅速回落,较5月份下降了7.4个百分点,主要受可再生能源退补政策影响,5月31日,国家发展改革委、财政部、国家能源局联合下发《关于2018年光伏发电有关事项的通知》,下调2018年的普通光伏电站和分布式光伏电站规模指标,同时下调光伏标杆上网电价。此次限规模、降补贴的光伏新政对整个光伏行业的影响超预期,也影响了产业相关企业对可再生能源行业的预期和信心,导致可再生能源行业景气度在6月份大幅下降,也由此拖累了6月份GPI综合景气指数。0 @+ I4 t: [7 N
' z8 H1 b7 f$ l9 m 对于大部分绿色环保企业来说,特别是公共事业部门,政策补贴提供了重要的发展动力,低水平的补贴到位率就导致了一些绿色环保企业资金链紧张。同时,对于工程建筑业而言,绿色相关工程大多为公共财政支付,因而工程款能否及时支付同样影响着企业的资金情况。从资金回笼情况指标表现来看,2018年以来也一直处于中等偏低水平。此外,绿色环保企业成本指标维持在较高水平,而价格指标则处于中低水平,反映出了大多数绿色产业成本高、收益率低的特征。% N6 I* _7 w/ _! K3 |+ X
. C; _$ w3 P4 D7 n6 p 综合来看,绿色环保企业资金回笼指数和补贴指数、价格指数一直处于较低水平,而投入成本则相对较高,反映出今年以来绿色环保产业资金可能一直处于较为紧张的状态。) X# W! f7 K5 K- |/ E
4 z) `+ F5 ?) g( @0 v: { 自GPI开始发布,未来预期指数和环境监管指数一直处于较高水平,在此大环境下,对绿色环保企业的预期指数一直处于较高水平。+ R! t8 q# @7 g6 @% ~8 K: p. x
' Z) r0 X; u; z GPI各分项指标除了反映出绿色产业自身的一些经营特征外,也随政策、经济环境的变化反映出绿色产业经营情况的变化。5月份之后,新订单指数有明显下降,而并购指数逐渐上升,一方面说明部分绿色环保产业需求存在隐忧;另一方面也反映出部分环保企业投身新项目的积极性不高,转而去投资并购已运行的项目。同时,受5月份底退补政策影响,6月份绿色环保企业的乐观预期弱化。此外,受近期一系列改善民营、小微企业融资环境的政策推动,绿色环保企业补贴到位率及投资并购意愿均显著提升。特别是在11月份,国务院常务会议决定针对政府部门和国有大企业拖欠民营企业账款,抓紧开展专项清欠行动,对欠款“限时清零”后,补贴到位率指数提升至最高点54.5%。 6 _+ l M. a. G& S2 i/ Y9 Y& Q/ k% N& ]3 Q# Q1 X5 P
除了各分项量化指标外,每月GPI调研中还会对绿色环保企业经营过程中遇到的最大困难进行调查。自GPI调研开启以来,资金紧张一直位于企业面临主要困难的第一位,年初认为资金紧张为主要困难的企业占比一直在30%以上,这在一定程度上向我们预示着绿色环保产业的流动性危机。! p. z6 ^4 U5 k
( Y1 z; L& v# e3 b% p3 @ 二、GPI分类指数表现) V6 }& _, ~# Z. l$ M! r
9 {8 {' O- A( u. | 从2018年以来GPI分行业指数表现可以看到,我国绿色环保产业各子行业间景气度分化明显且出现了结构性变化。 * M; F- G4 \# }6 q1 A0 V' G; g6 y ( u" L& b, D, T5 Z 其中,绿色环保专用设备、药剂材料等制造行业和固废、危废处理行业的景气度始终处于较高水平;而环境卫生管理行业景气度则一直相对处于较低水平。 8 K0 K4 f( G: J- c6 P4 e! [ ( R' Q! a! H5 ]/ v+ A 可再生能源与清洁能源开发利用行业今年随政策变化,景气度波动较大,5月底光伏退补风波后,景气度急剧下降,随后政策有所缓和,景气度也稍有提升;! A0 M5 W$ P/ F: W1 u% b8 D
/ S h& S# c/ X& G, l. [5 K 大气污染治理行业及其相关行业则在秋冬供暖季来临之际,随着各地区大气治理行动以及环境监测行动的陆续出台,呈现出高景气度; : I# l! o* Q. S, [9 T( v: x6 F& s' p" S S
水利水务行业以PPP模式开发为主,受PPP政策影响较为显著,今年2月初PPP重启,推动年初行业景气度的显著提升,随后有所回落,稳定在中等水平。+ j6 w; f% X% ~! ^1 f