美国钢铁上半年净利润激增

龙听

2018年二季度，美国和欧洲市场迎来传统钢材需求旺季，国际市场钢材需求增长的态势从一季度一直延续到本季度，从而支撑钢材价格环比上涨。

　　在美国国内，今年6月份汽车销量进一步增长，转化为年销量达到1738万辆，创2018年单月销量最好水平，与2017年6月产量的年化值相比增加80万辆。其中，卡车的销量占比继续增加，截至今年二季度末卡车销量约占美国汽车总销量的三分之二。7月初美国汽车库存量相当于68天的销售量，虽然增加的库存相当于4天的销售量，但仍低于2017年7月初的74天。预计下半年美国汽车生产企业排产计划不会有大的变动，汽车用钢需求将保持稳定。6月份，美国建筑业比林斯指数(Archit ect ural Bil l ing Index)为51.3点，继续处于扩张区间；2018年上半年，该指数均值较2017年全年平均值提高0.4个百分点。6月份，美国房屋建造许可数量环比小幅下滑2.2%，年化值为127.3万套，但全美房屋建筑商协会(NAHB)公布的住房市场指数(Housing Market Index)却强劲上涨至68.0点。住宅建设增长的同时，受商用建筑建设数量增加推动，非住宅建设也出现增长，因此美国建筑领域钢材需求将保持增长。受建筑业和能源行业投资增长拉动，2018年初以来美国生产资料行业用钢需求持续增长。此外，基础设施建设和工业设备制造也推升了生产资料行业用钢需求。6月份，美国家电行业发货量同比小幅下滑4.0%至470万台，其中，洗衣机发货量同比下滑，但电冰箱发货量增长。截至今年二季度末，美国家电发货量同比持平，因此美国家电用钢需求将保持稳定。今年前五个月，美国国内镀锡板发货量同比持平，与此同时，年初以来镀锡板进口量呈下滑态势，前五个月进口量同比减少约3%。今年下半年，美国镀锡板进口量不会出现显著增长，因此将利好美国国内镀锡板生产企业，包括美国钢铁公司。今年以来，美国建筑业景气支撑结构钢管需求增长，与此同时，原油价格上涨也助推了美国国内管线管需求增长。二季度，美国国内石油天然气行业钻探数量环比增长，推动石油专用管(OCTG)需求增长，但市场依然面临较大进口压力，截至二季度末，石油专用管总库存约相当于3个月的发货量。从供应链看，6月份MSCI普碳钢板材发货量同比增长，日均发货量约为11.13万吨，同比增幅为6.5%。6月末，板材库存下降至2个月的发货量，处于合理水平。

　　在欧洲，二季度欧盟汽车产量同比增长4.9%至510万辆，预计三季度汽车产量将同比增长3.8%至4310万辆，2018年汽车产量有望同比增加2.3%至1930万辆，汽车用钢需求量将持续增长。2018年，在欧洲经济持续增长，低利率和投资增加等利好因素推动下，欧盟建筑业产量有望同比增长2.7%，建筑业用钢需求将随之增加。二季度，受智能家电需求增长推动，欧盟家电行业产量同比增长5.2%，三季度有望同比进一步增长4.4%，2018年全年增幅预计为4.4%，因此家电用钢需求有望保持增长态势。二季度，欧盟包装行业镀锡板消费量同比增长4.0%，三季度镀锡板需求预计将小幅下滑2.5%，2018年全年同比增幅预计为1.0%。从供应链看，6月份欧洲钢材加工服务中心从5月份的高点回落至正常水平。

　　受上述因素共同影响，二季度美国钢铁公司轧制扁平材部门粗钢产能利用率由一季度的66%小幅增加至67%(按粗钢产能1700万短吨计算)；欧洲钢铁部门粗钢产能利用率稳定在一季度的105%(按粗钢产能500万短吨计算)。

　　2018年上半年，美国钢铁公司轧制扁平材部门粗钢产能利用率由2017年上半年的64%小幅增加至67%；欧洲钢铁部门粗钢产能利用率由2017年上半年的103%小幅增加至105%。

　　二季度，美国钢铁公司钢材发货量由一季度的384万短吨环比小幅增长2.6%至394万短吨，与2017年二季度的383万短吨相比小幅增加2.8%；受钢材平均销售价格环比上涨推动，其净销售收入由一季度的31.49亿美元环比大幅上涨14.6%至36.09亿美元，与2017年二季度的31.44亿美元相比大幅增长14.8%；营业利润由一季度的1.27亿美元环比激增152.8%至3.21亿美元，与2017年二季度的2.55亿美元相比显著增长25.9%；息税、折旧及摊销前利润(EBITDA)由一季度的2.55亿美元环比显著增长76.9%至4.51亿美元，与2017年二季度的3.76亿美元相比大幅增长19.9%；归属上市公司股东净利润由一季度的0.18亿美元环比骤增1088.9%至2.14亿美元，与2017年二季度的2.61亿美元相比大幅下滑18.0%。二季度，美国钢铁公司资本支出额由一季度的2.08亿美元进一步下降至1.73亿美元，但仍远高于2017年二季度的7300万美元。

　　上半年，美国钢铁公司钢材发货量由2017年上半年的749万短吨同比小幅增长3.9%至778万短吨；净销售收入由2017年上半年的58.69亿美元同比大幅上涨15.1%至67.58亿美元；营业利润由2017年上半年的2.10亿美元同比激增113.3%至4.48亿美元；EBITDA由2017年上半年的4.68亿美元同比显著增长50.9%至7.06亿美元；归属上市公司股东净利润由2017年上半年的0.81亿美元同比骤增186.4%至2.32亿美元；资本支出额由2017年上半年的1.20亿美元显著增加至3.81亿美元。

　　分部门来看，二季度美国钢铁公司轧制扁平材部门钢材发货量由一季度的253万短吨小幅增加至258万短吨；钢材平均销售价格由一季度的740美元/短吨大幅上涨至819美元/短吨；净销售收入由一季度的21.03亿美元增加至24.94亿美元；息税前利润(EBIT)由一季度的0.33亿美元激增至2.24亿美元；EBITDA由一季度的1.23亿美元显著增加至3.16亿美元；资本支出额由一季度的1.76亿美元减少至1.42亿美元。

　　2018年上半年，美国钢铁公司轧制扁平材部门钢材发货量由2017年上半年的490万短吨小幅增加至511万短吨；钢材平均销售价格由2017年上半年的731美元/短吨进一步上涨至780美元/短吨；净销售收入由2017年上半年的41.29亿美元增加至45.97亿美元；EBIT由2017年上半年的1.32亿美元激增至2.57亿美元；EBITDA由2017年上半年的3.12亿美元显著增加至4.39亿美元；资本支出额由2017年上半年的0.72亿美元激增至3.18亿美元。

　　二季度，美国钢铁公司钢管部门钢管发货量由一季度的18万短吨小幅提高至20万短吨；钢管平均销售价格由一季度的1387美元/短吨上涨至1449美元/短吨；净销售收入由一季度的2.66亿美元增加至3.11亿美元；EBIT亏损额由一季度的2700万美元显著增加至3500万美元；EBITDA亏损额由一季度的1400万美元显著增加至2300万美元；资本支出额由一季度的1100万美元进一步增加至1300万美元。

　　2018年上半年，美国钢铁公司钢管部门钢材发货量由2017年上半年的32万短吨小幅增加至38万短吨；钢材平均销售价格由2017年上半年的1173美元/短吨上涨至1420美元/短吨；净销售收入由2017年上半年的4.05亿美元增加至5.77亿美元；EBIT亏损额由2017年上半年的8600万美元显著减少至6500万美元；EBITDA亏损额由2017年上半年的5800万美元显著减少至3700万美元；资本支出额由2017年上半年的1100万美元显著增加至2400万美元。

　　二季度，美国钢铁公司欧洲钢铁部门钢材发货量由一季度的113万短吨小幅增加至116万短吨；钢材平均销售价格稳定在一季度的707美元/短吨；净销售收入由一季度的8.24亿美元小幅增加至8.63亿美元；EBIT由一季度的1.10亿美元小幅提高至1.15亿美元；EBITDA由一季度的1.30亿美元小幅增加至1.36亿美元；资本支出额由一季度的2100万美元减少至1700万美

　　元。

　　2018年上半年，美国钢铁公司欧洲钢铁部门钢材发货量由2017年上半年的226万短吨小幅增加至228万短吨；钢材平均销售价格由2017年上半年的607美元/短吨上涨至707美元/短吨；净销售收入由2017年上半年的14.38亿美元增加至16.87亿美元；EBIT由2017年上半年的1.42亿美元激增至2.25亿美元；EBITDA由2017年上半年的1.58亿美元激增至2.33亿美元；资本支出额由2017年上半年的3400万美元增加至3800万美元。

　　美国钢铁公司首席执行官David B.Burritt表示，2018年二季度美国钢铁公司积极应对客户需求变化，增加钢材发货量，因此取得了不俗的经营业绩。此外，二季度公司还提前重启了格兰奈特城厂(Granite City)的炼钢设备并逐步增产，从而实现提前发货，并且在6月末增加发货量，推动公司营业收入和利润增长。二季度，美国钢铁公司继续执行“资产振兴战略(Asset Revital ization Program)”，帮助公司在有利的市场环境下增强盈利能力，营业收入和利润增长为将来增加投资打下了坚实的基础，因此美国钢铁公司对长期盈利充满信心。

　　 Davi d B.Burri tt表示，2018年是美国钢铁公司执行“资产振兴战略”的第二年，通过投资对现有生产线进行升级改造，公司生产经营业绩已经取得明显提升。目前，美国钢铁公司的主要策略是提高现有生产线的稳定性和生产效率，以增加产品产量，满足用户不断增长的钢材需求，并开发创新性的产品和服务来提升客户满意度，从而实现自身业务长期可持续发展以及2020年发展目标。

　　展望2018年三季度，David B.Burritt预测美国钢铁公司调整后EBITDA仍有望达到5.25亿美元。从2018年全年来看，美国钢铁公司调整后EBITDA预计将达到18.5亿-19.0亿美元。