[转载]日本的终极货币宽松

龙听

终于，日本拿出来地球有史以来最壮观的货币宽松政策。本人近一年来对日本的预测都基本完全变成现实。结合Kyle Bass对日本财政不可持续性的分析，日本的最终结果必然是内爆，而且为时不远。日本的货币政策和财政政策在加快这个过程。日本在变本加厉的进行财政刺激，日本每年发行的国债（针对财政赤字以及到期旧债）都是，借用一个英语单词，mind-boggling。收益率的稍微上行都会使日本更快内爆。



对中国，也许唯一的好消息是外围的货币宽松能够对市场提供支持，但对实体是严重的坏消息。全球发达国家就美国比较亮丽，对中国的出口形成了一定支持，但是，日本也在竞争美国这个目前的唯一大客户。加上德国在打压欧元，全球三大出口地区就中国的人民币还比美元坚挺。这符合逻辑吗？ 朝鲜在同美国擂战鼓，剑拔弩张，美国在韩国的军演中派上了空军的大部分最尖端装备，比如B2，B52， F22，等等，本国据说也在往边境集结军队。正因为严重的后果，各方会克制，但吵架是少不了的。但可以想象，形势比人强，突变可能超过人的想象。钓鱼岛，南海等都是美国早些时候留下的棋子。



所以，中国的市场存在令人深度忧虑的原因。而且，中国也怕通货膨胀，如果国家进行货币紧缩，在缺少做空机制的情况下，最好远离。时势造英雄，这个就连被称为Bond King的Bill Gross在最近对投资者的信中都承认，也即自上世纪70年代开始美元脱离黄金的束缚而信用的爆发性增长造就了他以及巴菲特等等市场的英雄人物，但是，这种英雄制造的时代会继续下去吗？很不一定。这也是不少华尔街老枪说现在是他们经历过的最困难的投资时期的原因。各种资产价格被众多央行严重扭曲，与实体经济严重脱节。