[转载]IF主力持仓研究

龙听

IF在3000点以上的推出实际上是为了保护主力在整个09年的收成，A股的不平衡市展现的淋漓尽致。当然，不平衡在整个世界的金融市场都是这样，散户力量最大，却永远立于弱势群体。






主力持仓有虚假性，尤其是在商品期货中，真正的主力持仓是以分仓完成，或是在其他品种中对冲盈利，IF的主力持仓披露却具有罕见的指导性。此分析是抛离基本面、技术、消息面的独立分析。







自IF推出后，形成了中证期货、国泰君安、海通期货为主的所谓空头主力，这3家在A股的价值回归中赚的盆满钵满。其中，一直以中证期货的空单持仓尤其“嚣张”。但据长期观察，中证期货却是以对冲为主，甚至出现追涨杀跌的情况。当然，在期货中追涨杀跌是非常正确的，但主力以这种方式操作，只能说明中证期货并不是真正的“国家队”。自11年4月A股见出复杂头部以来，每次大的反弹后，中证期货空头持仓达到6000手，国泰君安空头持仓达到5000手，海通期货空头持仓达到4000手，此持仓不是指的净空头持仓，净空头持仓一般在2000-3000手左右，反弹行情就是基本达到波段顶点。大盘跌到2200以下时，中证期货当时的空头持仓达到1W手之多，也造就了所谓的铁底2132，空头持仓猝然翻倍，一家独大，货源归边，于是乎，没有了对手盘，中证期货只能在不停减仓中含恨而终。但是，他们抄了多少股票的底无人得知。真正的国家队，国泰君安，在大盘反弹到2450时，开始在震荡市中不停加仓空单，抓住两会闭幕管理层维稳结束的机会，高开远期合约成功换仓把大盘打下了2250。在市场鬼哭狼嚎的下跌，散户大喊熊市又来了，市场一边倒要创新低的情形中，中证和君安却在2300以下大幅减持空单，市场在预料之中迎来了QFII扩容的消息，空头主力的前瞻性一如既往。君安抓顶逃底的功力不亚于社保基金，它才是名副其实的国家队。






说完空头，该说多头了，IF可以在下跌市用来对冲股票持仓，恐慌的情绪永远大于贪婪，从十层楼上跳下来总是比你爬上十层楼要少费力气的多。说到多头，很多人会说起浙江永安这个在期货市场中呼风唤雨的主力，而在IF中，它却很少有所建树，它以净多头为主，在下跌趋势中抓反弹的能力却没有在其他商品期货中那么厉害。上海东证、信达期货是我在下跌市中观察到的抓反弹比较厉害的主力，其持仓以净多头为主，快速进出，往往在加仓后几天出现大阳线即刻逃出，其前瞻性也是值得参考。






以下是我总结的一些规律：
1、国泰君安的空头持仓超过4500手，净空头持仓超过2000手的时候，市场基本是遇到比较大的阻力，极大可能进入短期下跌中。
2、IF主力合约主力前20名主力持仓达到30000手以上，市场就是接近顶部或者跌势途中未止，不能随意抄底或者随意追高，所谓多头不死，空头不止。持仓达到2W7以下时，市场接近阶段性底部，出现大阴线或者百股跌停的情况可以适当低吸。
3、只有当国泰君安和中证期货两个主力大幅减仓空单时，即是管理层要出政策之时，可以抓住反弹。
4、一旦有广发、华泰的空头持仓超过中证、君安、海通居于第一时，基本会在市场的继续反弹中被扼杀止损减仓。






以以上规律来分析当前市场，君安、中证的空头持仓居高不下，谨慎抄底，耐心等待。