- UID
- 2
- 积分
- 2736684
- 威望
- 1318338 布
- 龙e币
- 1418346 刀
- 注册时间
- 2009-12-3
- 最后登录
- 2024-5-18
|
什么是“逆周期因子”?
逆周期因子本身是一个公式,包含一些因子,但是因子具体指哪些指标并没有向市场明确,只有报价行知道。因此逆周期因子是无法直接计算的。
1 ]4 m5 B( S+ H H# \8 t: S8 }- m' y7 @" c, f1 y
2015年5月,交易商协会宣布将在中间价公式中加入逆周期因子,这背后主要体现央行的逆周期调节意愿,央行将公式给到报价行。
1 v0 P! X! v, B# r6 e1 ]- b0 `" @# o8 F- u& n1 T. y& Y
旧中间价公式:中间价变动=收盘变动贡献+外盘变动贡献
0 `2 W( B, v6 _8 g. t3 R2 I1 m" g$ u
$ m( w5 j) S+ C% j7 w: G! F新中间价公式:中间价变动=收盘变动贡献+外盘变动贡献+逆周期因子(逆周期因子公式未知,不能直接计算), y" A% ?3 K4 T
+ ~# ]: |3 F& ~: d6 U5 b逆周期因子的本质?2 y/ J& l+ [ U7 J0 E
: i' I! v1 z7 u4 u/ i/ `+ a第一个层次的本质:是将过去的波动过滤以更清晰化、机制化的形式确定下来。其实从这个本质上讲,逆周期因子其实就是过去的波动过滤,只不过更加机制化更清晰化,都是为了对抗市场异动所进行的逆周期调节而已,报价行按照央行给的逆周期因子公式,也与央行形成了更为清晰的沟通模式。2 B- c; A5 @% e. [# Z# n
- O; A, a8 _3 s% Y" U$ h5 f9 r
第二个层次的本质:外盘变动下,逆周期因子决定的是中间价与CFETS两条腿的分压比例。 |
论坛官方微信、群(期货热点、量化探讨、开户与绑定实盘)
|