个人交易者宜采用客观交易

龙听

根据交易的主客观性，交易可分为主观及客观交易两类。左侧交易、逆向交易与主观交易是同一个概念，右侧交易、顺向交易与客观交易也是同一概念。根据我的经验，个人交易者宜采用客观交易。
　　为界定交易的主客观性，有必要给客观建立一个基准，亦即将主观但不失公允的标准视为客观，假设：交易系统使用的标准是客观的，对于市场变化的定性和定量依据是客观的；交易系统是客观的，即其发出的技术信号是客观的；主客观交易者的交易系统无本质区别，视其具有相同技术背景。
　　主观交易与客观交易
　　主观交易，即依据可能发生但未经确认的事件交易，其特征是顺应可能。对市场的阻力位、回撤范围及转折点等的评价来自交易者的预估或感受，而这些在事前很难客观界定。主观交易者倾向于怀疑但不否认惯性的存在。高频交易或炒单者多为主观交易者，以对市场的预估、感受或条件反射为依据进行交易。主观交易可分为两种：一是拦截型交易—明知价格运行方向，但依据预估阻力位下单拦截。这类交易顺应可能的回撤，拦截已知的趋势。拦截型交易不论胜率如何，均极其脆弱。改进方法是提高胜率、降低频率、及时止损、强化资金管理等。二是条件反射型交易—根据感知而未验证的方向进行顺势交易，非顺应已知。高频交易的盈亏额与一般交易相比不占优势，较难稳定盈利。
　　客观交易指依据已发生事件交易，即在信号确认后，顺势开平仓，其特征是顺应已知，不强调趋势处于什么阶段，因为无法客观评估某一阶段。客观交易依赖惯性这一博弈优势，具有天然的低频特性，更适合个人投资者。
　　两种交易的应用特点
　　主观交易者不会完全忽视客观存在，客观交易者也很难绝对客观。在应对市场方面，客观交易者依据回撤标准过滤掉部分振荡，但很难回避超越正常技术认知范围的振荡；主观交易者则较为敏感，往往因风吹草动而预估转势。在进出位置及利润来源方面，客观波段交易者的盈利主要来自趋势中端，而主观波段交易者的利润通常是分阶段的。主观交易的开平仓点比客观交易更及时迅速，但误判多于客观交易。
　　对于振荡的忍耐，两种交易也存在差异。主观交易者重视非惯性区的利用，对于振荡的忍耐力较弱而应对能力较强；客观交易者重视惯性区的利用和非惯性区的合理忍耐，其无招胜有招往往收效更好。波段交易者要支付振荡及趋势误判的费用。由于行情的多变性，顺势和逆势是相对的、可迅速转化的。
　　胜率不能决定最终的盈亏，盈亏额比是根本。高频交易需要高胜率以抵消试错费用，较高的胜率也不能掩盖盈亏额比的劣势。降低交易频度，慎选切入点，延长有利情况下的持仓时间，合理控制仓位，及时止损，有利于提高盈亏额比。
　　总之，个人交易者适宜采用纯粹的、低频的、不唯胜率的、有盈亏额比优势的、顺势的、波段的和符合资金管理等策略要求的客观交易。