【套利】黑色交易机会提示

龙听

　来源：国元期货研究

　　01 螺纹钢(3652, -30.00, -0.81%)10-1价差

　　4月25日，螺纹钢10-1价差为2.0。

　　过去五年最小值为-122.0，过去5年中位数为96.0。

　　过去1年最小值为-122.0，过去1年中位数为14.5。

　　2023年同期价差为59.0，2022年同期价差为82.0。

　　价差判断：螺纹钢10-1价差有望走扩，目标点位50-70。

　　图表1 螺纹钢10-1价差

数据来源：Wind、国元期货

　　02 热轧卷板10-1价差

　　4月25日，热轧卷板10-1价差为23.0。

　　过去5年最小值为9.0，过去5年中位数为93.0。

　　过去1年最小值为23.0，过去1年中位数为50.0。

　　2023年同期价差为69.0，2022年同期价差为82.0。

　　价差判断：热轧卷板10-1价差有望走扩，目标点位50-70。

　　图表2 热轧卷板10-1价差

数据来源：Wind、国元期货

　　03 螺纹钢10月期货利润

　　4月25日，10月螺纹钢期货利润为-188.9。

　　过去五年最小值为-409.3，过去5年中位数为217.9。

　　过去1年最小值为-377.3，过去1年中位数为-0.8。

　　2023年同期价差为245.4，2022年同期价差为170.4。

　　价差判断：螺纹钢10月期货利润有望走缩，建议将前期做多策略择机平仓。

　　图表3 10月螺纹钢期货利润

数据来源：Wind、国元期货

　　04
热卷(3810, -28.00, -0.73%)
10月期货利润

　　4月25日，10月热轧卷板期货利润为-230.9。

　　过去五年最小值为-448.3，过去5年中位数为81.0。

　　过去1年最小值为-385.3，过去1年中位数为-88.0。

　　2023年同期价差为112.4，2022年同期价差为48.4。

　　价差判断：10月热轧卷板期货利润有望走缩，建议将前期做多策略择机平仓。

　　图表4 10月热轧卷板期货利润

数据来源：Wind、国元期货

　　写作日期：2024年4月25日

　　作者：

　　杨慧丹

　　分析师

　　期货从业资格号：F03090153

　　投资咨询资格号：Z0019719

　　王兆玮

　　助理分析师

　　期货从业资格号：F03113608