节后回来 玻璃期货为何突然大涨？

龙听

今日期货市场整体情绪向好，尤其是贵金属和基金属板块表现强劲，其中沪银延续节前涨势，开盘直线拉升，突破7000关口，并最终收盘封住涨停板，刷新2012年10月12日以来新高7128元。

继国际黄金大幅上涨之后，现货白银突破27美元触及两年高点。通常这两种贵金属走势步调一致，自上周以来这种情况再次出现。

白银以及黄金上涨有几个驱动因素。首先是中东紧张局势加剧，这会促使投资者转向贵金属等“更安全”的避险港。这是金银上涨的一个重要原因，其次通胀也起到了一定支撑作用。

美联储官员多次警告2024年利率可能会比预期保持在较高水平。在强劲的非农就业数据出炉后，美联储希望保持高利率以对抗通胀，并继续推迟可能的降息，这令今年的市场感到惊讶。

本周美国将公布3月通胀数据，若通胀高于预期，则金银有望进一步上涨。黄金和白银等金属通常被视为通胀对冲工具。

另外，今日值得关注的是玻璃期货的强劲表现。玻璃期货主力合约早盘高开高走，盘中涨幅一度逼近6%，触及1559元，最终收盘报1555元，收涨5.71%。尽管涨势强劲，但资金仍呈现流出状态，今日流出3.86亿元。

当下驱动玻璃期货价格大幅上涨的两个因素：一方面，4月1日起，多数区域浮法玻璃产销率适度好转，带动浮法玻璃节前最后一交易日行业累库放缓，清明假期期间，华北、华中等地产销率再度提升，最终带动行业去库。另外一方面，现货跌破天然气制成本线，且部分到龄产线出现放水冷修现象，供给小幅下降，与此同时本周玻璃厂库存也开始去库，持续累库的压力有所走弱。

库存方面，据隆众资讯数据显示，截止到2024年4月7日，全国浮法玻璃样本企业总库存6519.2万重箱，环比下降174.4万重箱或2.61%，同比增加4.9%，折库存天数26.5天，较上期减少0.7天。

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玻璃企业盈利情况周度继续转差，3月29日-4月4日期间，据隆众资讯生产成本计算模型，其中以天然气为燃料的浮法玻璃周均利润127元/吨，环比上周下降41元/吨；以石油焦为燃料的浮法玻璃周均利润412元/吨，环比上周下降52元/吨；两者均刷新11个半月新低，以煤制气为燃料的浮法玻璃周均利润212元/吨，环比上周下降68元/吨，创今年以来新低。

随着企业生产利润的降低，上周1条玻璃产线放水，供应量下降，截至4月4日，浮法玻璃行业开工率为84.87%，比28日下降0.33%；浮法玻璃行业产能利用率为86.42%，比28日降低0.29%。本周1条产线计划放水，整体供应量或将小幅下滑，不过目前绝对高位的产量对玻璃价格仍形成压力。

华闻期货投研团队表示，展望后市，当下地产竣工高峰期结束，高回款压力下，下游阶段性补库难以持续，玻璃需求表现疲软，期现有负反馈迹象。清明假期节中，玻璃产销有所提升，沙河贸易商补库，沙河地区玻璃现货价格整体提升。不过国内大多地区玻璃现货价格仍在下降，可关注此次试探性提价是否能够带动盘面整体企稳或反弹。近期玻璃期货或企稳，继续关注天然气成本线位置与玻璃产线冷修计划。

本周重点关注事件

本周，包括欧元区和加拿大在内的央行会议将成为焦点，投资者将密切关注欧洲央行何时启动降息循环。另外美联储也将于本周公布3月FOMC会议纪要，同时美国和中国将公布3月通胀数据。另外，还需要关注中国的贸易统计数据。

1. 主要央行利率决策

欧洲、加拿大及新西兰等主要央行，本周将公布利率决策，市场预计这三家央行都不太可能改变政策，因此焦点将集中在政策制定者围绕何时实施首次降息的指导上。

其中，新西兰迄今表现出明显缺乏降息的紧迫感，坚持“长期走高”的立场，这一立场可能会在周三重申。同时，加拿大央行可能会开始转向更鸽派的方向，首次降息可能会在6月进行。

周四的欧洲央行决定也可能会导致相对鸽派的政策声明，该央行仍有望在6月首次降息，因为他们在3月的会议上实际已经预先承诺了这一举措。而且官方统计数据和最新的欧元区PMI ，都表明通胀正在降温。

2. 美国及中国的通胀数据

美国通胀数据是本周的关注焦点，预计整体消费者物价指数和核心CPI数据将放缓。

市场预期美国3月整体CPI年率上涨3.4%，较2月上涨0.2个百分点， 然而，核心CPI应该表明潜在的通货紧缩仍在继续，该数字将从此前的年增3.8%降至3.7%。

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美联储官员近期讲话表明，通胀数据仍然是官方最关注数字，通胀必须有望朝2%目标值迈进，是首次降息的先决条件。

不过，上周五美国公布的3月非农就业新增人数30.3万人，远高于市场预期。强劲的非农就业数据令美联储6月降息预期降温。

另外，我国将于本周公布通胀数据和贸易数据，此前公布的2月CPI数据为半年来首次转正，且官方制造业PMI也开始步入扩张趋势。不过，分析预期3月CPI增速可能放缓。

文章来源：华闻期货