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供需失衡 铜价创下近一年来的新高 受益概念股梳理
近期,伦铜期货主力合约持续走强,最高涨穿9160美元/吨,创下近一年来的新高。业内人士指出,当前铜产业链的供给紧张已经开始从矿端向冶炼端蔓延,未来潜在的冶炼端减产可能会导致全球精炼铜供需平衡出现短缺。在供给持续紧缩的背景下,铜板块的投资价值凸显。
供给端矛盾凸显,铜价持续走高
全球铜矿供给增量低于预期,叠加美联储降息预期,伦铜价格逐步走强。中信证券研报指出,铜产业链的供给紧张已经开始由矿端向冶炼端传导,潜在的冶炼端减产可能会导致年内全球精炼铜供需出现短缺。华泰证券张继强等也表示,2026年以后预计铜矿增量有限,长期供需缺口难以弥补。在供给端矛盾凸显的情况下,铜价有望持续走高。
需求端韧性十足,未来空间广阔
铜作为重要的能源金属,长期需求前景广阔。一方面,全球能源转型进程加快,新能源产业快速发展,带动铜需求持续增长;另一方面,以印度为代表的新兴市场经济增长前景向好,也将为铜需求提供有力支撑。根据IWCC、ICA的数据,2022年全球终端铜需求主要来自设备、建筑、基建等领域。未来在"双碳"目标和新兴市场经济增长的推动下,铜的需求空间广阔。
在供需矛盾加剧的背景下,国内铜行业上市公司的配置价值凸显。广发证券宫帅建议关注洛阳钼业(603993)、西部矿业(601168)、铜陵有色(000630)、云南铜业(000878)、江西铜业(600362)、金诚信(603979)等标的。中邮证券李帅华也表示,供给收紧、降息周期、经济复苏将是2024年铜价上行的三大逻辑,铜将是确定性最大的有色金属之一。在此背景下,投资者可以重点关注产量占比靠前、权益产量增速较快的优质铜企。 |
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