（纸浆周报）区间调整 纸浆市场价格高位运行

龙听

本周市场关注点

　　 1）本周纸浆主流港口样本库存量为201.1万吨，环比下降1.0%。

　　 2）下游开工：白卡纸环比持平，双胶纸环比+1.2%，铜版纸环比+0.8%，生活纸环比+0.8%。

　　2.本周行情分析

　　2.1进口纸浆现货市场行情


　　　据隆众资讯监测数据显示，本周期主流品牌针叶浆现货含税均价6071.4元/吨，环比上期上涨1.6%；阔叶浆现货含税均价5442.9元/吨，环比上期上涨1.6%；本色浆现货含税均价5435.7元/吨，环比上期下降0.3%；化机浆现货含税均价4100.0元/吨，环比上期下降2.0%。本周期纸浆价格区间调整运行，隆众资讯分析本周期纸浆格波动的主要原因：一、本周期纸浆主力合约再次上探走势，现货业者心态受其影响，继续高位报价，叠加主要针叶浆外盘报涨50美元/吨，支撑 纸浆市场走势。二、本周期阔叶浆价格继续上涨，部分区域可流通货源仍显紧俏，市场业者封盘或惜售，浆价高位上探。三、本周期下游部分原纸厂家需求刚需为主，部分纸厂计划提涨原纸价格，且采购数量小幅增长，整体支撑浆价走势。

　　2.2国产纸浆现货市场行情


　　　本周国产非木浆市场价格区间上行，周期内进口浆市场走势持续强势，利好带动下竹浆市场报盘不断上探，广西地区甘蔗浆市场报盘上调100元/吨，下游业者按需入市采买填充刚需消耗。截止到本周四，四川地区漂白竹浆浆板主流含税出厂价格5600-5700元/吨，本色竹浆浆板主流含税出厂价格4400-4600元/吨，广西地区漂白甘蔗湿浆含税主流出厂价格4800-4900元/吨，漂白甘蔗浆板5400-5600元/吨，辽宁地区漂白苇浆板含税主流出厂4750-4800元/吨。竹浆市场上调幅度较大，存一定让利空间，实单商谈为主，出货节奏相对缓慢；甘蔗浆市场稳中上探，部分工厂出货节奏较快基本维持满产满销，但整体市场仍以缓慢缓慢跟进为主；苇浆市场受进口浆盘面带动报盘上移。后市来看，随着场内看涨情绪不断酝酿，供方挺市姿态或将延续，故隆众资讯预计下周国产非木浆市场价格偏强震荡，关注下游需求订单跟进及业者操盘心态变化。

　　3.市场影响因素分析

　　3.1 文化纸市场

　　本周期国内 双胶纸市场区域内调整为主，交投情况表现不旺。70g双胶纸企业含税均价为5960.0元/吨，环比涨幅0.1%。木浆价格偏强震荡，成本支撑因素增强，部分工厂3月份接单情况尚可，生产情况基本稳定，工厂挺价意愿强烈。近期党建用纸阶段性给予市场一定支撑；出版季临近，目前订单暂无集中释放迹象；社会需求仍显不旺，用户少量补单为主。贸易商跟随上调纸价，囤货积极性不高，随行就市为主，品牌双胶纸主流市场本白卷筒报价维持在5700-6000元/吨，实单实谈。

　　本周期国内铜版纸市窄幅盘整，交投整体未见明显起色。157g铜版纸企业含税均价为6200.0元/吨，环比持平。目前铜版纸行业供需相对平衡，企业生产情况基本稳定，产线交叉排产情况存在。木浆价格偏强走势，成本支撑因素增强，纸企挺价意愿强烈，工厂3月排单情况尚可，促进新接单走货为主。上半年展会及各类宣传用纸有所增量，出版需求暂未见集中释放，用户采买情绪较为谨慎，以量定采为主。经销商多随行就市，囤货意愿不强，主流品牌平张铜版纸价格区间在5800-6100元/吨，实单商谈。部分企业出口订单尚可，一定程度缓解市场供需矛盾。

　　3.2白卡纸市场

　　据隆众资讯监测数据显示，本周期规模以上企业250-400g主流品牌社会白卡纸含税均价4943.3元/吨，环比持平，同比下降2.6%。本周期大部分纸厂开工正常，停机纸厂恢复生产，但交叉排产纸厂生产白板纸，因此产量环比变化不大，需求增长乏力，市场交投疲软，但木浆价格震荡上涨，纸厂保持涨价态度。本周期250-400g社会白卡纸市场含税均价4747元/吨，环比持平。本周期大部分地区经销商出货变化不大，因此价格调整不多，但白板纸价格有下调，部分业者看淡后市，价格或有回调，或稳价基础上小幅优惠促成交。本周期华东地区250-400g社会白卡纸市场主流价在4798元/吨，环比持平。

　　3.4生活纸市场

　　据隆众资讯数据监测显示，本周生活用纸全国木浆原纸均价为6729元/吨，整体价格环比增加0.43%。截至3月14日，河北木浆大轴市场主流价在6600-6800元/吨，山东木浆大轴市场主流价在6700-6900元/吨，四川竹浆大轴市场主流价6900-7100元/吨，广西地区甘蔗浆大轴市场主流价在5900-6000元/吨。本周生活纸市场区间整理运行，部分纸企反映出货速度略有变缓；原料进口浆价格连续小幅上调，原纸纸企成本压力增加，北方中小纸企陆续公布新的涨价函，场内主力原纸纸企还在观望为主，等待主力纸企涨价函公布；进入3月中旬后，三八节热度过去，下游加工厂原纸补货量一般，若原料纸浆价格持续上行，或能促进终端加工厂拿货积极性；供需博弈，隆众资讯预计短期生活用纸市场价格或区间波动整理为主，重点关注原料纸浆价格波动情况和头部纸企市场消息

　　4.下周市场预测

　　隆众分析，纸浆短期震荡整理运行。供应端国际外盘价格高位支撑市场，部分区域减产，市场外售货源尽量；需求端原纸市场需求刚需采购，供需僵持下，浆价区间内调整为主。