“妖镍”有望再起? 印尼拉响“供应赤字”警报 镍价2月反弹超10%

龙听

全球知名资管机构麦格理集团(Macquarie Group Ltd.)近日发布报告称，如果来自印尼的镍产量增长规模持续受到采矿许可审批缓慢的限制，今年全球镍市场可能将出现意外的供应急剧短缺。镍价方面，曾有着“妖镍”称号的LME镍金属期货价格上月因印尼延缓许可发放规模而从谷底上涨超10%。这使得该金属成为LME金属价格中今年迄今表现最好的六大金属。

　　列侬(Jim Lennon)等麦格理集团分析师们在一份报告中表示，虽然该机构的基本预测是镍过剩大约不到4万吨，但如果印尼政府的批准速度非常缓慢，且印尼全年产量增幅低于13%，那么这一预测可能将面临风险。“这与我们最近的预测相比是一个重大变化，”列侬等麦格理分析师写道。

　　基准镍价——LME镍金属价格在去年暴跌约45%，主要原因之一在于印尼这一东南亚国家镍供应量大幅增长，超过了不锈钢和电动汽车电池制造行业不断下滑的疲软需求。然而，印尼今年的许可证审批进展非常缓慢，没有许可证，意味着镍金属生产或冶炼商可能无法正常运营镍矿开采工作，这促使印尼政府承诺将在本月陆续批准许可证。

　　据悉，在印尼被称为“RKAB”的产出配额延迟与该国总统选举以及配额许可证的有效期此前从一年改为三年有关。

　　麦格理集团的分析师们援引实地研究称，鉴于中国的镍消费增幅高于预期，去年在印尼以外地区积累的库存可能也低于此前的估计水平。他们表示，因此，镍金属市场似乎比之前评估的更接近平衡。

　　麦格理表示，印尼镍矿原材料基准价格在近期一直比政府设定的最低售价基准每吨溢价逾7美元。该集团估计，这将使该国每吨生产制造或冶炼成本增加约700美元。

　　而这一趋势将给其他地方的矿商和金属冶炼厂带来极大的宽慰，此前因为印尼大规模的低成本生产使它们失去了竞争力，许多矿商正在考虑关闭工厂。

　　负责监督印尼镍加工行业的印尼海务与投资协调部副部长Septian Hario Seto近日接受采访时表示，伦敦金属交易所(London Metal Exchange)的LME镍金属期货价格不太可能涨到每吨1.8万美元以上。

　　伦敦金属交易所(LME)三个月期的镍期货价格最新交投于每吨17,669美元，上月因印尼推迟许可而从谷底上涨超10%。这使得该金属成为LME金属价格中今年迄今表现最好的六大金属。

　　自2023年初以来，全球大宗商品消费需求低迷，叠加镍出口大国印尼大量廉价镍出口导致用于不锈钢和电池的镍金属基准价格(LME镍期货价格)暴跌约45%，全球多数镍矿和镍开采项目陷入困境。在一些资源大国社会和环境问题审查加强、繁文缛节增多、矿山开采难度加大、通货膨胀率高企以及资本价格上涨和矿产品销售价格疲软的背景下，全球采矿业的预算井喷和项目长期拖延似乎普遍变得越来越严重。

　　由于镍价暴跌，全球大宗商品巨头嘉能可(Glencore Plc)斥巨资支持的全球矿业巨头奥里藏特矿业公司(Horizonte Minerals Plc)在今年曾警告称，该矿业公司需要一整套全新的融资方案来重启位于巴西北部的一个镍矿项目，否则该项目可能暂时面临中断。此前一项评估数据显示，由于镍价暴跌，该镍矿项目的预算成本将比预期足足高出87%，尤其是巴西的矿业项目当前预计耗资10亿美元，该项目进展将取决于“全面的融资解决方案”。

　　但是在自2月以来，LME三个月镍期货价格当前距离三个月高点越来越近，最主要的原因则在于最大出口国印度尼西亚政府推迟发放新的采矿配额或许可证，促使生产商或冶炼商们限制生产镍，市场对供应紧张的担忧也因此激增。