山西一焦化厂发生事故，被要求挂牌督办！对焦炭市场有何影响？专业人士解读来了

龙听

期货日报

　　据央视新闻昨日消息，从山西省安委办了解到，2024年2月23日18时50分许，山西省吕梁市交口县旺庄生铁有限责任公司焦化厂发生一起煤气中毒事故，致4名中毒人员经抢救无效死亡。

　　根据《国务院关于进一步加强企业安全生产工作的通知》《山西省较大事故查处挂牌督办办法》等有关规定要求，山西省安委办决定对该起事故查处实行挂牌督办。要求吕梁市安委会依据有关法律法规和规定，组织进行事故调查，查明事故原因，认定事故性质，分清事故责任，研究提出对有关责任单位和责任人的处理意见。事故结案前，要将事故调查报告报山西省安委办审核同意后，由吕梁市按程序结案。同时要组织摄制警示教育片，深刻吸取教训，防止类似事故发生。事故调查报告和处理决定落实情况要及时报送山西省安委办。

　　该起事件对煤焦行业会产生怎样的影响？中钢期货煤焦研究员冯艳成告诉记者，焦化企业出现安全生产事故，预计会引起局部区域内的企业开展自查、加强作业安全管理，但不会造成行业大规模停减产，大概率不会对焦炭(2357, -26.00, -1.09%)价格形成上涨驱动。近日焦价上涨主要受到成本端炼焦煤(1764, -15.00, -0.84%)价格上涨推动，山西省煤矿安全生产监管政策持续升级，市场对煤矿减产范围扩大的担忧升温，刺激煤价格上涨，进而带动焦炭走强。

　　据悉，春节过后，焦化企业大多处于正常生产过程中，其中西北地区部分焦化企业库存压力相对较大。

　　“焦化企业出现事故后，周边企业受到影响的范围及程度相对较小，预计山西省内焦化企业绝大多数仍可维持正常生产。”一德期货黑色事业部高级分析师张源说，此次发生事故的焦化企业产能在山西省整体占比相对较低，因此事故发生后带来的焦炭减量很快将被其他企业弥补，对整体国内焦炭供需影响不明显。同时，目前焦企出货存在一定阻力，下游钢厂节后拿货积极性不高，对市场心态的影响也相对较低。

　　记者从受访人士处获悉，当前焦化行业平均吨焦盈利长期处于亏损状态，焦企生产积极性一般，年前多数企业主动执行减产措施以减少亏损程度，致使产能利用率持续下滑。春节假期期间，焦企则维持节前生产节奏。节后由于需求端复产节奏不及预期，钢厂开始第3轮调降焦价并顺利落地（前2轮在1月上旬完成），市场吨焦亏损扩大至100元以上，产能利用率继续下滑，目前全市场焦化产能利用率70%左右，总体处于往年同期偏低水平。

　　“焦炭总体库存处于去库过程中，主要是下游钢厂去库为主，焦企端尚在累库。从往年同期库存变化情况看，短期焦企累库属正常现象，且库存压力相对可控，后期随着假期影响因素消失，中间物流环节恢复，下游为即将到来的春季生产补充原材料，上游库存将逐步流向下游。”冯艳成说。

　　上周相关统计数据显示，目前焦化企业焦炭供应大致可满足220万吨/日左右铁水需求，从供需平衡上看，焦炭供应相对偏低。“但由于下游钢厂焦炭库存水平整体较高，焦企生产积极性相对偏弱，因此也没有明显供需缺口，整体保持紧平衡。另外，部分地区焦化企业的开工率仍在恢复中，整体焦炭供应后期呈增长趋势。”张源说。

　　事实上，当前钢厂盈利情况也不乐观，市场整体盈利率仅25%左右。“目前钢厂高炉生产节奏不及市场预期，日均铁水产量基本维持在224万吨上下，且近期全国多地遭受降温、雨雪等恶劣天气，终端市场需求尚未复苏，原料刚性需求缺乏持续增加动力，因此短期需求给到焦炭等原料价格的上涨拉动略显不足。”冯艳成说。

　　另外，谈及上周传出的煤炭减产消息，张源认为，山西当地大型煤企煤种相对较多，预计优先减产利润水平相对较低的动力煤(0, -641.00, -100.00%)、配焦煤等煤种，预计对主焦煤的影响暂不大。消息中涉及的企业潞安集团及山西其他大型煤企焦煤供应占比相对不大，影响暂时有限。此外，上述传出的消息执行截至日期为5月，需要持续关注在此之前煤炭的供应情况。长期来看，其对全年行业产能释放存在一定约束，但短期看，在利多因素被市场消化和反映后，仍需观察现实基本面情况。目前终端钢厂原料库存仍较高，高位价格接受难度较大，焦煤现货上涨有阻力。建议交易者理性参与交易，控制风险。

　　“山西煤减产消息在短期内会增加焦煤供应紧张的预期。但蒙煤进口处于高位，目前蒙煤通关日均12.8万吨，同比提高了4.5万吨，需关注全年蒙煤进口增量能否对冲国内减量。短期焦煤价格企稳后，未来还需要结合焦煤供应实际减量和铁水水平确认。”广发期货黑色首席分析师周敏波说。

　　张源认为，原料端影响供应的因素相对较多，上周山西地区煤矿减产以及内蒙古地区煤矿减产消息不断，叠加本次焦化企业生产事故，市场底部情绪逐渐明显。后期若钢厂按预期复产，煤焦短期内继续下探新低的概率暂时不大，盘面或将保持振荡运行。

　　从后期看，冯艳成表示，宏观层面海外降息节奏仍存在不确定性，对大宗商品市场造成扰动，而国内再度降息，整体政策氛围偏暖，政策向好预期仍将提振市场情绪。基本面方面，随着天气逐渐转暖，终端需求逐步复苏，但复苏强度如何仍有待关注下游钢材库存去化程度；焦炭自身供应偏弱，但富有较强弹性，一旦需求启动，供应也会快速回升；短期煤矿行业监管政策趋严，煤价表现坚挺，给予焦炭成本支撑，可能会促使焦价止住三轮下跌趋势。