Mysteel：2024年进口大豆春节期间运行情况

龙听

一、价格：

1、巴西大豆(4785, 10.00, 0.21%)FOB价格较节前上涨20-30美分/蒲。

巴西大豆fob报价较节前上调20-30美分/蒲，2月7日帕拉纳瓜港4月船期fob报价为-80美分/蒲，2月15日最新报价4月船期上涨至-55美分/蒲，较节前上涨25美分/蒲。巴西当地市场交易较为活跃，4月、5月成交有所增加，另外CBOT大豆价格下持续下跌，产地成本较高，当地生产商调整fob价格。

2、CBOT大豆主力合约收盘价格较节前下跌1%。

截至2月16日，CBOT大豆3月主力合约收盘1173.5美分/蒲，较节前下跌1%；5月合约收盘1177.5美分/蒲，较节前下跌2%。节假日期间阿根廷主要种植区降雨充足，加强了人们对玉米(2413, 5.00, 0.21%)和大豆大丰收的预期。同时美国农业部（USDA）年度展望论坛公布期末库存数据高于市场预期，供应充裕打压大豆市场。

二、供应端：

USDA2月供需报告：USDA2月报告美国2023/2024年度大豆产量预期为41.65亿蒲，环比1月数据持平；单产预期为50.6蒲/英亩，环比1月数据持平。压榨数据未作调整，维持23亿蒲；但出口量下调至17.2亿蒲，环比1月下调0.35亿蒲。最终导致期末库存预期为3.15亿蒲，高于市场预期的2.45-3.1亿蒲，较1月调高0.35亿蒲。2023/2024年度巴西新豆产量为1.56亿吨，市场预期1.48-1.57亿吨，1月为1.57亿吨。此外，本月调高巴西2022/2023年度旧作大豆产量至1.62亿吨，环比上月增加200万吨。2023/2024年度阿根廷新豆产量5000万吨，市场预期5000-5200万吨，1月为5000万吨。本次报告数据利空超市场预期。

USDA2月展望论坛：美国农业部展望论坛数据显示，2024年美国大豆播种面积将达到8750万英亩，高于去年的8360万英亩；大豆产量将达到45.05亿蒲，高于上年的41.65亿蒲。2024/25年度美国大豆压榨量将提高到24亿蒲，高于当前年度的23亿蒲。出口将达到18.75亿蒲，高于当前年度的17.20亿蒲。2024/25年度大豆期末库存将从2023/24年度的3.15亿蒲增至4.35亿蒲。大豆库存用量比将达到9.9%，高于当前年度的7.6%。美国大豆年度农场价格估计为11.20美元/蒲，低于当前年度的12.65美元/蒲。

NOPA：美国全国油籽加工商协会(NOPA)周四发布的月度报告显示，美国1月大豆压榨量下降至1.8578亿蒲式耳，且降幅超过市场预期。上个月美国大豆压榨量刷新历史新高。NOPA报告显示，美国会员单位1月共压榨大豆1.8578亿蒲式耳，较12月的1.95328亿蒲式耳下降4.9%，较2022年12月的1.79007亿蒲式耳增加3.8%。这也是美国1月份大豆压榨量的纪录高位，前纪录高位为2021年1月的1.84654亿蒲式耳。NOPA数据显示，1月日均压榨量为599.3 万蒲式耳，为四个月来最低水平，12月为630.1万蒲式耳的纪录高位。

巴西全国谷物出口商协会（Anec）：周三预估巴西2月份大豆出口量为730万吨，与上周的预估持平。如果预估兑现，将较2023年2月下滑约25万吨。巴西是全球最大的大豆生产国和出口国。Anec预估巴西2月豆粕(3007, 8.00, 0.27%)出口量约为200万吨，较去年同期增加77.7万吨。

巴西商贸部：2024年2月第2周，共计7个工作日，巴西累计装出大豆121.08万吨，去年2月为501.69万吨。

咨询公司PatriaAgronegocios：巴西农民在2023年/2024年大豆种植面积中收获了31.1%，而去年同期则为24.8%。

阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所：截至2月14日，阿根廷大豆作物状况评级较差为19%（上周为22%，去年53%）。

三、市场心态：

南美作物天气改善以及对美国出口销售竞争激烈的担忧继续笼罩市场，大豆市场心态仍较为悲观。但国内市场需要警惕的是，国内油厂买船进度偏慢，而巴西新作交替时间，港口物流情况可能影响市场供应，从而引发阶段性行情。我们将每周持续跟踪巴西装船发船情况以及港口平均等待时间，敬请关注。