Mysteel解读：2023年白羽肉鸡养殖承压亏损，2024预期能否扭转？

龙听

2023年全年白羽肉鸡养殖端盈亏情况

按照平均出栏体重5.50斤，山东鸡料比1.42，东北鸡料比1.50来计算，2023年全国平均养殖盈利为-0.05元/只（暂不考虑合同保底问题），相较于2022年的0.69元/只同比跌幅108.93%，近5年首次进入养殖亏损年份。

2023年的白羽肉鸡养殖盈亏大致可以分为三个阶段。

第一阶段为2023年1月份，此阶段是全年亏损最为严重的阶段，平均养殖亏损为-3.16元/只，主要是受新冠影响屠宰工厂开工率走低，白羽肉鸡出现严重供过于求的局面，导致收鸡价格持续下跌，养殖端亏损幅度最高达-6.32元/只。

第二阶段大致为2-8月份，此阶段绝大部分时间处于盈利局面，平均养殖盈利为1.44元/只，随着春节后白羽肉鸡价格的回暖，加上饲料成本下滑，1月底养殖端开始扭亏为盈，并且在2、3月份不断上涨，达到了较高的盈利水平，并于2月26日创下了年内盈利最高点4.29元/只。二季度前期白羽肉鸡价格继续攀高，在4月份创下了近4年的价格新高，且饲料价格不断下滑，盈利维持高位水平，后续盈亏情况虽有波动，但总体维持在小幅盈利状态。

第三阶段大致为9-12月份，开始进入了全面亏损阶段，平均养殖亏损为-2.09元/只，一方面白羽肉鸡出栏量在9、10月份处于全年高位，另一方面更多受鸡肉终端消费低迷压制，逐步向产业链上游传导，并且进入4季度后很明显需求端的压制力开始波及白羽肉鸡全产业链，养殖端开始进入全面亏损阶段。

数据来源：钢联数据

白羽肉鸡养殖亏损原因分析

（1）养殖成本上涨

白羽肉鸡养殖的主要变动成本来源于饲料成本和鸡苗成本，虽然2023年平均肉鸡饲料成本较2022年变动不大，但鸡苗成本出现了明显上涨，受养殖产能扩张的刚需影响，2023年白羽鸡苗均价为2.86元/羽，同比2022年的2.19元/羽上涨30.59%。整体养殖成本为4.34元/斤，相较于2022年的4.26元/斤同比上涨1.88%。成本面是处于上行状态。

（2）毛鸡收购价格下滑

2023年白羽肉鸡毛鸡的年度均价为4.31元/斤，同比2022年的4.38元/斤下滑1.60%。白羽肉鸡毛鸡价格除开1季度震荡走高，后3个季度基本是震荡走低的态势，原因一方面是白羽肉鸡毛鸡出栏持续增量，2023年出栏量预计将突破80亿只，供应增量；另一方面是鸡肉消费欠佳，屠宰厂走货速度偏慢，产品库存容易积压，屠宰环节盈利不佳，进而下调毛鸡收购价格，导致养殖端同样盈利不佳。

数据来源：钢联数据

（3）鸡肉产品需求不佳，压制整体行业利润

深层次原因为鸡肉产品需求不佳，导致鸡产品价格下滑，以大规格鸡琵琶腿和板冻鸡大胸为例，2023年大规格鸡琵琶腿年度出厂均价为11.35元/公斤，较2022年的11.70元/公斤同比下跌2.99%；板冻鸡大胸年度出厂均价为9.99元/公斤，较2022年的10.24元/公斤同比下跌2.45%。鸡肉需求不佳导致白羽肉鸡行业利润受限，并从终端逐步向产业链上游传导，因此养殖端也呈现出亏损局面。

数据来源：钢联数据

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2024年白羽肉鸡养殖盈亏情况展望

成本面角度来看，肉鸡饲料的主原料-玉米(2413, -9.00, -0.37%)和豆粕(3313, -48.00, -1.43%)价格均处于下行阶段，肉鸡成品料预计逐步走低，再叠加鸡苗成本年底跌至低位，2023年年底的养殖亏损状况已经有所回暖，价格开始逼近养殖成本线，特别是鸡料比较低的山东产区，已经开始扭亏为盈，进入微利状态。成本面走势对养殖盈亏相对利好。

供需角度来看，从种禽数据推导来看，明年上半年白羽肉鸡总出栏量预计仍处于高位水平，利空为主，但是屠宰端固定产能仍在，屠宰厂对于白羽肉鸡毛鸡需求量大的基本面没有改变，相对利好，供需面处于僵持博弈状态。

因此综合来看，供需面相对僵持但成本面逐步走低，即便屠宰厂收鸡价格长期低位震荡，但养殖端盈利状况明年整体有望回归成本线以上，或处于0.00-0.50元/只的盈利水平上，处于微利水平。