玻璃供应端压力存在 纯碱企业库存出现累库趋势

龙听

来源：建信期货 作者：建信期货

研报正文

一、 行情回顾与操作建议

1) 玻璃(1638, 13.00, 0.80%)期货

期市：因现货强升水影响，午后期价逐渐翻红，整体呈震荡走势。主力合约FG2401较上一交易日上涨 0.55%收于 1643 元/吨，总持仓减少8964 手, 05-01 反向价差缩窄 2 至 90 元/吨，期现价差为现货升水 01 合约 474 元/吨。

后市展望：供应方面，厂家利润较好，叠加生产季节性旺季，企业周度开工率再度上升，预计未来一段时间日产量将维持相对高位，供应端具有一定的压力。

需求端来看，长假期间因新房销售情况较好，市场对金九银十销售预期增强，部分厂家有提价动作，但下游接受力度一般，存在一定观望情绪。综合来看，当前供应端压力存在，而需求不确定性较强，然当前现货端高升水对期价又有一定支撑作用，因此震荡看待。

2) 纯碱期货

期市：成本端支撑，期价 1700 点附近震荡。截止至下午三点收盘，主力合约SA2401较上一交易日上涨 1.69%至 1742 元/吨，总持仓增加22704 手，05-01 反向价差扩大 7 至 86 元/吨，期现价差为华东地区重碱现货升水01 合约1121 元/吨。

后市展望：检修季结束，前期检修产线逐渐开始恢复正常生产，当前纯碱企业开工率至历史高位区间，而产销情况较为一般，纯碱企业库存开始出现累库趋势。

现货方面，今日纯碱市场成交低迷，成交价格重心明显下移，在买涨不买跌心态作用下，下游拿货情绪不高，纯碱企业开始使用以价换量策略。综合来看，短期纯碱期价将受到成本端、现货端支撑，1700 点附近震荡看待。

二、 行业要闻

1. 杭州优化调整房地产市场调控措施 将本市住房限购范围调整为上城区、拱墅区、西湖区、滨江区。

2. 杭州：限购区首套房最低首付 25% 二套最低首付35%。

3. 央行货币政策司司长邹澜 13 日表示，从趋势看，未来中美利差会逐步回归正常，这将有力支撑人民币汇率;近期房地产市场出现积极变化，高频数据显示重点城市交易活跃度有所上升。