尿素：产能过剩却利润近千！这中间有哪些误会？

龙听

　来源：尿素那些事儿

　　尿素作为具有代表性的高耗能煤化工大宗商品，日前已经被发改委明确为实现“双碳”目标下亟待技术改造或者退出的一类产能过剩品种。

　　然而，不算不知道，一算吓一跳，按照目前煤炭市场价格，成本控制得好的尿素企业每吨利润竟有近千元。

　　产能过剩=尿素=利润近千

　　当两个标签被同时贴在尿素身上时，违和感满满！到底是哪里出了问题？？？😳😳😳

　　试分析如下：

　　①煤炭跑得快，尿素跑得慢。

　　回首2021年以来，我们总体看到，尿素的价格是跟着煤炭跑的。

　　以2021年为例，主流尿素企业到厂煤炭价格在8-10月短短三个月的时间，由1600元/吨飙升至3100元/吨，价格拉升之猛，使得尿素厂家根本没有时间和能力转嫁成本，所以我们能看到即使尿素企业将产品价格定位在历史最高的3200元附近，也最终因为下游跟进不力，煤炭大幅吃掉尿素企业的现金流，最后逼迫尿素企业因亏损严重而减产，日产最低减至13万吨附近。

　　而2023年上半年的情况则恰恰相反，根据氮肥协会披露数据，尿素企业无烟煤到厂价格从年初的2200元流畅地降至1100元附近，降幅高达50%。烟煤降幅也高达35%。尿素则受益于本轮成本下滑，维持了比较可观的利润，从而使得生产积极性较高，整个上半年基本维持了16万吨的高日产。高日产同样带来了销售压力，好在3月份面广量大的小麦追肥以及4-5月份的相对旺盛的复合肥企业高氮肥的生产延缓了价格的下滑幅度。最终在六月份，煤炭与尿素均迎来了“迎峰度夏”的供不应求局面。而尿素相对煤炭来说，得益于社会库存量更低、煤炭进口尿素出口截然不同的境遇，使得尿素价格抬升得更猛烈了些。

　　②国际天然气价格飙涨引发市场恐慌性采购从而引发一轮尿素暴涨行情。与此同时，国家高层对于扭转经济低迷态势的论调与相关部门在法检政策上的“失声”，让投机商嗅到了机会，各大贸易公司波段性大范围地抽走国内尿素流动性用于集港参与印标，阶段性地打乱了国内供需结构。

　　八月，虽说赶不上七月用肥那么集中，但是，毕竟苏皖等南方水稻区还有规模尚可的孕穗肥需求，而复合肥企业也存在一定的秋季肥生产刚需。这不咸不淡的国内现状，被大规模的尿素集港给带了节奏。虽超乎预料，细细品来似乎又在情理之中。

　　③结尾：

　　“尿素那些事儿”在七月初，分别发表了两篇文章

　　文中，提到了“什么时候尿素行业出现减量了，哪怕是出现了一时的紧平衡，我想潜伏的资金便会像下山的猛虎一样给这个沉寂的市场狠狠一击”、“尿素出口窗口打开”的观点，笔者在潜意识中也做好了尿素可能在短时间内向上冲的心理准备，但市场的发展仍远超我的想象。

　　怎么说呢，这种感觉让我想起了2017年夏天，因生产装置停车，业务空档期，我接受上级领导指派出发陕西考察同行尿素企业时的感受：乘坐的高铁列车飞驰在关东平原上，当漫不经心地瞥向窗外，忽然发现天际一片乌云黑漆漆的压了上来，似乎一场暴风雨即将到来……当我意识到这乌云竟然是一堵雄伟的山峰时，我被深深震撼到了，即便我早就知道中国有个南北分界线，即使我在上高中时就将“秦岭”的雄伟想象了一遍又一遍……