航运指数期货首上新！一文带你了解！

龙听

集运指数（欧线）期货将于2023年8月18日在上海国际能源交易中心挂牌上市，航运指数期货首上新，集运指数（欧线）期货合约细则、开立条件、基本概况，全面了解，一文搞定。

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合约细则

集运指数（欧线）期货合约细则

（图片来源：上海国际能源交易中心）

1.上市交易时间

集运指数（欧线）期货自2023年8月18日（周五）起上市交易，当日08:55-09:00集合竞价，09:00开盘。

交易时间：每周一至周五，09:00-10:15、10:30-11:30和13:30-15:00。

2.挂牌合约

EC2404、EC2406、EC2408、EC2410、EC2412。

3.交易限额

非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在集运指数（欧线）期货各合约日内开仓交易的最大数量为1000手。实际控制关系账户组日内开仓交易的最大数量按照单个客户执行。套期保值交易和做市交易的开仓数量不受此限制。

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权限申请条件

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基本概况

1.基本介绍

中国出口集装箱运价指数，是指反映中国出口集装箱运输市场价格变化趋势的一种航运价格指数。包括综合运价指数及香港、韩国、日本、东南亚、澳新、地中海、欧洲、美西、美东、东西非、南非、南美等11条分航线指数，由上海航运交易所编制发布，1998年4月13日首次发布，以1998年1月1日作为基期，基期指数定为1000点。该指数客观地反映中国集装箱航运市场运价变动情况，为政府和企业经营决策提供参考依据。

上海航运交易所2020年11月2日发布上海出口集装箱结算运价指数（SCFIS）。SCFIS表征上海出口集装箱即期海运市场结算运价的变动，反映即期市场上海—欧洲和上海—美西航线，集装箱船出发后的结算运价平均水平。

2.国际航运介绍

国际航运又称国际海上交通运输，是世界贸易最主要的运输方式。与其他运输方式相比，海上交通运输具有运量大、运费低等优点。根据《2023年中国航海日公告》，作为全球贸易量最大的国家和第二大经济体，我国约95%的进出口贸易货物量通过海运完成。

以运输货物种类为标准，国际航运市场可分为干散货运输市场、油轮运输市场、集装箱运输市场和特种船运输市场。其中干散货运输的货物包括铁矿(773, 23.00, 3.07%)石、谷物、煤炭、水泥等散装货物；油轮运输的货物包括原油、成品油、液体化学品等液态散装货物；集装箱运输的货物主要是件杂货，几乎涵盖除上述货物外的所有货物，主要包括工业产品和机电产品；特种船运输的货物主要是外型不规则、重量超常规或需要使用特殊设备运输的货物，如冷藏船、汽车运输船、大型设备等。国际航运市场以干散货运输市场、油轮运输市场和集装箱运输市场三大市场为主；以运输组织方式为标准，国际航运市场可分为不定期船运输市场和定期船运输市场。干散货运输和油轮运输一般为不定期船运输；集装箱运输一般为定期船运输，又称班轮运输。

国际航运市场主要的贸易术语有FOB、CFR和CIF。FOB条款下，买方负责租船订舱、到付运费、办理保险、支付保险；CIF条款下，卖方负责租船订舱、预付运费、办理保险、支付保险；CFR条款下，卖方负责租船订舱、预付运费，买方负责办理保险、支付保险。贸易方式条款是贸易运输能力的一种体现，不同条款下，租船订舱、运费支付、保险办理和支付等服务发生的国别或地区有所不同，对于出口运输市场来说，CIF贸易方式条款居多的话，说明出口方所在地贸易运输服务话语权较强。

随着全球贸易规模的发展壮大，尤其是代加工、成品贸易规模的增加，国际航运市场规模呈现增长趋势。据克拉克森统计，2022年全球海运贸易总量为119.48亿吨。从运输货物种类看，2022年大宗干散货运输量（包括铁矿石、煤炭、谷物和其它干散货等）为62.19亿吨，占全球海运贸易总量的比例为52.1%；油轮运输量（包括原油、成品油、天然气和化学品等）为39.23亿吨，占全球海运贸易总量的比例为32.8%；集装箱运输量为18.06亿吨，占全球海运贸易总量的比例为15.1%。

根据2022年“新华·波罗的海国际航运中心指数”排名，新加坡、伦敦、上海分别位居全球航运中心城市综合实力前三位。

新加坡是全球领先的自由贸易港，推行自由港政策，港口内实行贸易、通航、兴办企业、金融、人员流动等多种自由经济政策，并且全部或绝大多数国外货物可以免税进出港口。新加坡的航运服务能力领先，尤其是航运经纪、船舶管理、航运金融以及海事法律服务等。

伦敦拥有高度发达的航运服务业，有数千家大规模的航运服务企业，能够提供船舶注册、船舶买卖、航运交易、海事保险、海事立法、海事诉讼与仲裁、航运信息咨询、航运人才培训以及航运业界交流等各类现代航运服务。其中，伦敦在海事法律服务和航运金融服务方面表现尤为突出，体现了全球领先水平。

上海依托中国经济与对外贸易的高水平增长，其现代航运集疏运体系快速发展，航运服务体系不断完善，营商环境持续改善。随着“一带一路+自贸区+航运中心”深度融合战略的逐步实施以及长江经济带与长三角港航一体化战略的贯彻落实，上海的国际影响力将进一步提升。上海航运市场规模大、要素集聚，航运中心与金融中心并驾齐驱，互为支撑，提升服务能级。

3.集运指数（欧线）期货上市意义

海运是全球贸易最重要的运输方式，2022年全球贸易出口额92%左右是通过水运方式承运，空运、铁路、公路运输各占2%〜3%，管道运输不足1%。我国是航运大国，国内大量进出口企业依靠集装箱进行货物运输，2022年我国海运船队运力规模达到3.5亿载重吨，全球十大集装箱港口中，中国占据七席，所以，保障供应链通畅以及运价稳定，关乎国家外贸和交运两大行业的安危，但长期以来，受海运业自身行业特点影响，海运价格水平大幅波动。运费的剧烈波动给海运企业的正常生产经营带来了巨大挑战。

在这一情况下推出集运指数（欧线）期货，一是能够通过集运期货的价格发现功能，更好地反映我国在国际贸易航运物流的供需情况，增强外贸企业的议价能力，引导航运物流业优化资源配置；二是为外贸企业提供海运成本的风险管理工具；三是为船东提供收益的风险管理工具。从长远来看，航运市场无法避免大周期，而航运期货就能为航运产业参与者提供长期稳定的风险管理手段。

集运指数（欧线）期货在未来也将形成丰富的应用场景，成为连接航运市场和金融市场的重要纽带，可通过套期保值、场外衍生品（期权）、构建运价ETF产品等方式服务实体企业，企业进行套期保值是各项应用的基础。总的来看，集运指数（欧线）期货的上市，可覆盖航运公司、大型制造企业、跨境电商企业、商贸企业、中小型制造企业和货代类企业六大类实体企业，将为我国实体制造企业、航运企业和货代企业提供有力的风险管理工具，进一步提升国内外海运企业的风险管理水平，增强市场对航运资源的配置能力，提升期货市场服务实体经济中航运金融服务能级。

来源：美尔雅期货