美联储内部愈发撕裂 未来“何时降息”成为最大悬念

龙听

　　财联社

　　随着加息行动接近尾声，美联储争论的焦点正从需要将利率升至多高水平，转向利率应该维持多长时间。

　　近日，多项数据都显示美国通胀压力正在缓解，这给美联储官员留出了政策空间，让他们可以暂时将利率维持在当前的水平不变。但鉴于物价涨幅仍远高于央行设定的2%目标，政策制定者们尚没有办法宣布胜利。

　　随着通胀继续放缓，官员们将围绕“维持利率不变多久时间”展开讨论。前美联储高级官员Brian Sack表示，“这就是他们未来政策最可能关注的层面，不是将联邦基金利率提高多少，而是将其保持在这些水平多久。”

联邦基金利率范围上限

　　Sack补充称，“只要他们愿意，以这种方式收紧金融环境的空间仍然很大。”上月，美联储的第11次加息将利率目标区间升至5.25%-5.5%，为2001年以来的最高水平。展望未来，官员们对接下来要采取什么行动并不统一。

　　但费城联储主席哈克（Patrick Harker）等人最新认为，已经可以在“一段时间内”维持利率不变，但同时，美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）等人则表示，可能需要进一步加息。另有一些人则淡化了再次加息的重要性。

　　纽约联储主席、FOMC副主席威廉姆斯（John Williams）本月早些时候告诉媒体，“我认为我们已经非常接近峰值利率，真正的问题将是，我们需要在多长时间内保持政策的限制性立场。”

　　根据联邦公开市场委员会（FOMC）6月份经济预测报告中的“点阵图”，与会者们预计该行年底的利率水平比当前高了25个基点。预测还显示，他们认为2024年底利率将降至4.6%，但利率路径并不明确。

　　媒体进行的一项调查结果显示，45位经济学家中的中位数预期是美联储将会在2024年3月会议上首次下调利率，到6月利率将降至4.75%，但其中超过四分之一的人认为明年1月就会首次降息。

　　SGH Macro Advisors首席美国经济学家Tim Duy表示，截至目前，官员们尚未澄清他们的计划，部分原因是他们自己内部也没有统一。Duy称，本月晚些时候的杰克逊霍尔年会可能会成为解决这一问题的窗口。

　　前美联储理事会高级经济学家Ellen Meade认为，鲍威尔还没有准备好完全关闭最后一次加息的大门，“之所以他们现在需要进行这些对话，是为其日后做好准备。”