来源:广发期货 作者:广发期货 研报正文 【行情分析】 巴西中南部主产区6月份生产进度略有放缓,但产量整体仍有所增加,供应增加对国际糖价阶段性走势形成压力,短期内糖价走势仍将受到巴西压榨加速所带来的压力,上行空间有限,不过目前厄尔尼诺基本已经确认,天气将对市场带来诸多不确定性。预计原糖将维持高位震荡格局。目前国内食糖现货价格依然很坚挺,因国内供应格局尚未改变。7月、8月份是需求关键时间点。高价抑制部分需求,进口糖浆的比例增加也挤占部分市场,期货价格没有冲高动能但受供应偏紧的原始动力支撑,现货市场大幅走弱可能不大,预计本周郑糖高位震荡格局。 【基本面消息】 国际方面: 6月下半月,中南部地区压榨甘蔗4300.3万吨,同比增加2.19%,累计产糖269.5万吨,同比增加7.57%,甘蔗含量133.04kg/吨,同比下降3.02%,甘蔗制糖比49.43%,同比提高3.89个百分点。至6月下半月,该地区已累计压榨甘蔗2.09788亿吨,同比增加11.51%,累计产糖1222.8万吨,同比增加25.85%。 据印度全国糖业联合会(NFCSF)最新数据,2022/23榨季截至6月15日,印度食糖产量已达到3296万吨,同比减少246万吨。其中,北方邦的产量最高,为1054万吨,马邦的食糖产量为1053万吨,均低于上榨季。 国内方面: 海关总署公布数据显示,2023年5月我国进口食糖4万吨,同比减少22.2万吨,降幅84.73%。2023年1-5月累计进口食糖106.11万吨,同比减少56.24万吨,降幅34.64%。2022/23榨季截至5月累计进口食糖283.31万吨,同比减少62.01万吨,降幅17.96%。 海关总署公布的数据显示,5月我国税则号170290项下三类商品进口14.53万吨,同比增加3.71万吨,增幅34.29%,增幅收缓。2023年1-5月累计进口税则号170290项下三类商品63.5万吨,同比增加17.2万吨,增幅37.09%。 【操作建议】观望 【评级】谨慎偏空 |