生猪产能缓慢去化，而价格下跌没有带动消费！

龙听

7月4日，屠宰分割板块

　　1、养殖经营模式。核心做质量、下游高溢价稳定渠道，做深做大本地市场，门槛高的渠道。现在1600做分割配送、900送重点大客户（不进批发市场去竞价）。125-135体重段，出肉率高。修割比较狠71.6%，拿质量打市场。采购规模厂90%，以前最疯狂的时候散户可以到90%（过年）。采购方圆100公里直供，本集团自供率60%以上。

　　2、消费降、开机降。3-5月屠宰3500头/天（约30%入冻），6月开始2500-2600（95%鲜销），主要减少部分为入冻量，所以鲜销稳定。5月前鲜销率低，5月开始降冻品库存。对比2022年，终端白条门店供老百姓，稳定；加工厂减少，减幅最大的是地方商超，并没有因价格跌而增加消费。

　　3、冻品库存。80%，比往年多一倍。今年是最高库存，屠宰约30%入冻。现在不入库后宰量下降很明显。其他同行比例差不多20-30%做入库。

　　4、屠宰体重降。5月开始明显下降，降了5kg。散户已经去库，但集团厂按兵不动，只是集团厂资金已经周转不开，不会再压栏。1-5月体重先升后降，3月最重130-140，是散户2月压栏一个月后的集中出栏。

　　5、对养殖供应的感知。散户没适重猪了，但规模厂还多。有监测猪场，每周做排产，存栏、淘母，仔猪…所有动向。散户就是在去产能，但是还是比2021年8-9月的速度慢，目的是减一定规模避险，有母猪的也加速淘汰母猪，但后备肯定留了，只是现在悲观不会配种。现在规模厂价格也开始有性价比。

　　讨论问题：

　　1、冻品如何卖？

　　·之前策略快进快出，但上半年持续磨底，导致持续净入库。库内产品是持续轮换保证半年内的，先进后进的价差该亏就亏。

　　2、行业融资渠道？

　　·他们不缺钱，以前赚到的，因为做的高溢价的下游。其他企业只能借，但从哪借不知道。5月之前没见谁缺钱了。即使财报不好看，但总有融资渠道。

　　3、观点？

　　·阶段性回暖，认为6月见底。季节性7月是上涨月份。认为养殖逐渐去产能，以及散户没大猪了，等高校开学行情会好。

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