Mysteel解读：仔猪价格高位是理所应当还是“虚火”过旺

龙听

【导语】据Mysteel农产品相关数据显示，本周7公斤断奶仔猪均价为544.29元/头，较上周上涨5.48元/头，环比上涨1.02%。部分区域上涨10-20元/头，主流成交价在530-570元/头。

近半个月时间仔猪价格持续高位，尤其近期上涨明显。而反观商品猪价格却持续“磨底”，稳中偏弱运行。单就价格方面，仔猪可谓“一支独秀”，那么在现有行情之下，仔猪价格高位是有实际利好支撑，高的“理所应当”还是单凭炒作“虚火“一把。

首先需求方面，目前正值传统的仔猪补栏季节，有一定实际支撑。养殖端表示，仔猪到商品猪出栏一般需要小半年时间，现在补栏，正好赶上10-11月传统旺季，预期稍强。因此价格适度上涨无可厚非。其次，目前行业内普遍亏损情况下，相对于从能繁母猪养殖开始的较长周期，高风险、高成本。养殖端越来越倾向于外购仔猪育肥。且部分规模场仔猪暂不对外销售，部分区域优质仔猪供应相对稍紧，供需双方导致仔猪价格偏强，尤其优质仔猪价格维持高位。

这样看仔猪价格高位似乎是理所应当。但对比商品猪、母猪价格，尤其结合当前低迷行情来看，部分仔猪价格“过高”却显得有些格格不入。部分养殖户也表示，仔猪实际上是有价无市，是“虚火”。

分析来看，首先仔猪补栏积极性同比下降，尤其散户。据Mysteel农产品调研了解，当前除部分空栏率较高企业常规补栏外，养殖户普遍谨慎，粗略估算不足三成。一方面价格长期“磨底”养殖端普遍亏损，资金紧张，维持现有产能已然吃力，没有多余资金进行扩产和新增。更为关键的，经历了去年年底那一波集中出栏“踩踏”之后，部分散养活伤筋动骨，损失惨重，被迫离场。剩余部分则是“一朝被蛇咬，十年怕井绳”对于年底，甚至整个下半年行情并不十分乐观，因此预期减弱，当前仔猪补栏自然要少的多。

此外，规模场方面，目前产能去化速度不快，除正常淘汰部分性能较差高龄母猪外，主动去产能很少（从淘汰母猪价格一直高于商品猪正常折扣可见一斑，正常为6折，目前普遍在7到75折）。且重点多放在降本增效，提高质量。因此优质仔猪多为自留，以备增产扩产需要。至于近期部分厂家增加仔猪销售量，一方面出于回笼资金需要，另一方面对于下半年行情不看好，适当减轻下半年出栏压力，

综合上述观点，当前部分区域仔猪价格过高存在“虚火”。商品猪价格低位，生猪行情低迷，行业普遍亏损背景下，仔猪补栏并非是对于后市行情十分看好才做的选择，而是部分养殖端“进退两难”的无奈之举。至于仔猪供应主体规模场似乎也是当前资金压力下，对后市又持谨慎态度的提前“断腕”。供应端压力较大，需求端恢复缓慢，产能去化不快，二次育肥风险较高，面对种种利空。仔猪价格高位也可谓是独木难支，内含虚火。个人观点，仅供参考。