桥水“大变革”后首份美股持仓报告：银行股遭强力抛售 新兴市场基金登顶

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桥水“大变革”后首份美股持仓报告：银行股遭强力抛售 新兴市场基金登顶
财联社5月13日讯（编辑 史正丞）随着知名投资人瑞·达利欧去年底交出控制权，大权在握的CEO Nir Bar Dea在今年一季度祭出了桥水创立以来动作最大的变革，包括限制旗舰基金规模、精简人员、加大人工智能、机器学习的投入等。

归根结底，不管叠加多少概念，桥水依然是一家资管公司，对于新班子的认知，仍要建立在投资本业上。正好桥水也在本周向美国SEC提交了截至今年一季度末的美股持仓报告（13F表），其中也有一些颇具代表性的特征，诸如继续看好科技、医药、互联网等赛道，并在银行业危机爆发的背景下果断全面斩仓。

根据监管文件显示，截至今年3月31日，桥水的整体持仓规模为163.88亿美元，较去年底的183亿美元进一步下滑。根据数据平台Whalewisdom统计，桥水Q1末总共持有710个美股标的。与上一次报告持仓时相比，桥水总共新建仓118只个股，并加仓225只个股，而减仓和清仓的数量则分别为360只和228只。

（来源：SEC） 需要提醒投资者的是，SEC规定机构需要在每个季度结束后45天内公布13F报告，像桥水、伯克希尔一般都会卡在最后时间节点前交表，因此13F表只能代表Q1结束时的多头持仓情况，想要“抄作业”前需要了解这一点。

买了点啥：继续看好科技、新兴市场基金登顶

监管文件显示，桥水一季度加仓规模最大的是一只名为ishares新兴市场core ETF（IEMG）的基金，一举成为桥水第一大持仓。顾名思义，这是一只投资新兴市场核心资产的基金。根据截至5月10日的持仓报告，这只基金的前十大持仓中包括台积电、腾讯控股、三星电子、阿里巴巴、美团、建设银行等股票。

在其他的加仓操作方面，也体现出桥水新管理团队对科技成长股的偏好，除了因“AI大战”双双大涨的谷歌、微软外，Visa、万事达卡、Paypal、AR/VR概念股Meta、高通、直觉外科、旅游服务平台Booking，以及医药公司礼来、艾伯维、渤健、福泰、再生元等均获得加仓。中概股方面，陆金所、好未来、BOSS直聘等获得显著加仓。

（桥水基金Q1前五大加仓股，来源：Whalewisdom、财联社） 在新建仓的个股中，期末持仓金额过千万美元的一共有7只，分别是美国建材零售商家得宝、化工企业空气产品公司（APD）、家装零售商劳氏、快递公司UPS、聚乙烯和聚丙烯技术龙头LyondellBasell、能源公司菲利普斯66，和人力资源技术提供商Paycom。此外，在这份长长的名单中，还能看到Grab、哔哩哔哩、赛富时等投资者比较熟悉的名字。

伯克希尔和金融机构遭清仓式减持

在加仓IEMG的同时，桥水也在一季度调整了对另一只新兴市场ETF（VWO）的持仓。符合逻辑的是，桥水一季度减持或清仓了大量银行股，多家华尔街知名金融机构都在列。其中美国银行、摩根大通、摩根士丹利、道富集团、嘉信、贝莱德的持仓遭到清仓，花旗集团遭减持过半、杰富瑞的持仓仅剩约5%。 很显然，这样大规模的调整也与今年3月的银行业危机有着明确关联。

在桥水的清仓名单中，也能找到硅谷银行集团、第一共和银行、签名银行、阿莱恩斯西部银行、西太平洋合众银行等数十家地区银行的名字，清晰展现了风险爆发后桥水做出了果断、全面斩仓的决定。

其他显著减仓的股票还包括拼多多、沃尔玛、SPDR黄金ETF、黄金信托ETF、辉瑞、CME、芝商所、百胜中国、新东方、蔚来汽车等。“奥马哈股神”巴菲特的控股集团伯克希尔（B类股）也被抛到只剩了个零头。

（桥水基金Q1前五大减仓股，来源：Whalewisdom、财联社） 在桥水前十大持仓方面，一季度的变化并不明显，前面提到过的新兴市场ETF（VWO）跌出前十，麦当劳顺势前进一位。

（桥水基金Q1持仓前十大重仓股，来源：Whalewisdom、财联社）