Mysteel解读：3月猪价弱势徘徊，供应是否拖累价格

龙听

导语：据Mysteel相关数据显示，进入三月以后，全国外三元生猪出栏均价出现持续阴跌的情况，截至3月24日全国外三元生猪出栏均价为15.04元/公斤，较昨日上涨0.02元/公斤， 较2月23日价格高点15.94元/公斤下跌0.90元/公斤，降幅5.65%。

市场对于全国外三元生猪均价出现阴跌现象重说纷纭，对于生猪市场后期（1-3个月）走势判断分化明显。对于出现的市场观点总结为以下两点：1、下行：终端需求不好，产能依旧过剩，压栏增重，生猪市场后期需要承载更多产能；2、上行：产能合理，疫病情况导致养殖端被动出栏增多，生猪市场产能去化明显，后期供应偏紧。

根据Mysteel样本企业能繁母猪存栏量数据：2021年3月-2022年2月能繁母猪平均值为499.56万头，而2022年3月-2023年2月能繁母猪平均值为487.27万头，同比减少12.29万头，降幅2.46%。

根据农业部公布全年能繁母猪出栏量数据：2021年3月-2022年2月全国能繁母猪平均值为4390万头，而2022年3月-2023年2月能繁母猪平均值为4307万头，同比减少83万头，降幅1.89%。

以能繁母猪存栏量推导10个月后生猪供应量的算法，结合能繁母猪存栏量月度走势图推断：1、2023年的产能供给趋势与2022年不同， 2022年生猪产能的供应是前多后少，而2023年生猪产能供应呈现前少后多的形式。2、结合社会调研PSY略有提升的情况及生猪疫病的情况综合判断，2023年生猪供应量理论值应与2022年相差无几。

根据Mysteel样本企业商品猪出栏量数据及走势图，2023年伊始，养殖端产能去化的数量较2022年同期增多。2023年接下来需求及供应会双向增加，而生猪价格走势会根据同期的供需强弱进行波动。

但从现有数据及结论来看：1、供应量，2023年的生猪产能与2022年的生猪基本相同；2、需求量，2023年伊始已明显好于2022年同期，随着国民经济的复苏及人员流动性的增加，2023年生猪需求大概率也会好于往年同期。

所以，接下来的供需双增，极有可能会是需求增量领先于供应增量（不排除阶段性供应增加，后期供应相对失衡的情况）。